PDF《深圳市怡亚通供应链股份有限公司》

2014 年底,公司受限资产 63.39 亿元,占总资产 29.01%. 截至2014年底,公司流动资产合计178.54 亿元;

流动资产主要以货币资金(占42.10%)、应收账款(占28.11%)、存货(占18.77%)和预付款项(占6.70%)为主. 2012~2014 年,公司货币资金波动增长, 年均复合增长 24.87%,截至

2014 年底,公司 货币资金 75.16 亿元,同比增长 77.77%,主要 系公司用于外汇组合业务的保证金存款增加所 短期融资券信用评级报告 深圳市怡亚通供应链股份有限公司

5 致.截至

2014 年底,公司货币资金由库存现 金(占比 0.13%)、银行存款(占比 21.30%) 和其他货币资金(占比 78.57%)构成,其中其 他货币资金全部为受限货币资金达到 59.05 亿元,货币资金资产质量一般,一定程度上影响 公司资产流动性. 2012~2014 年,公司应收账款快速增长, 年均复合增长 60.31%,截至

2014 年底公司应 收账款 50.19 亿元,同比增长 35.90%,主要系 公司业务量增加所致.从账龄结构看,1 年以 内的占 94.50%,1 至2年占 2.64%,2 至3年占 2.28%,3 年以上占 0.58%.截至

2014 年底, 公 司根据账龄分析法计提坏账准备 0.38 亿元,计 提比例为 0.75%(其中

1 年以内未计提坏账准 备,3 年以上计提 100%坏账准备).应收账款 前五名合计 7.15 亿元,占应收账款总额的 14.13%,集中度较低. 2012~2014 年,公司的存货大幅增长,年 均复合增长 87.67%,截至

2014 年底,公司存 货账面价值 33.51 亿元,同比增长 70.01%,主 要系公司深度供应链业务的业务量增加导致的 存货准备增加所致.截至

2014 年底,公司存 货账面余额33.69 亿元,其中原材料占4.40% , 在产品占0.20% , 库存商品占94.21% , 周转 材料占0.01% 和发出商 品占1.18%.2014 年,公司共计提跌价准备 0.18 亿元(跌价准备全部为库存商品).由于深度业 务公司不承担商品贬值、过期风险,跌价风险 可控性强. 截至

2015 年9月底, 公司资产总额 283.64 亿元,资产结构变动不大;

货币资金 85.07 亿元,受限资金 60.50 亿元;

应收账款较

2014 年 底增加 24.13 亿元,主要系深度业务快速发展 和业务大幅增加所致;

库存较2014年增加19.84 亿元,主要系深度业务快速发展,储备库存增 加所致. 总体看,公司资产以流动资产为主,资产 构成稳定.流动资产中,以货币资金、预付款 项、其他应收款和存货为主;

非流动资产以可 供出售金融资产、固定资产和无形资产为主. 公司整体资产质量一般. 2. 现金流分析 从经营活动看,2012~2014年,随着公司 业务量和营业收入的增长,公司销售商品、提 供劳务收到的现金,收到其他与经营活动有关 的现金和经营活动产生现金流入量均呈上升趋 势,2014年分别为228.99亿元、306.66亿元和 535.65亿元;

其中,受到其他与经营活动有关 的现金同比增长41.79%,主要系收回的代垫及 税金增加所致.购买商品、提供劳务支付的现 金,支付其他与经营活动有关的现金和经营活 动产生现金流出量均呈上升趋势,2014年分别 为203.52亿元、 322.52亿元和568.45亿元;

其中, 支付其他与经营活动有关的现金同比增长 49.15%,主要系代垫货款及税金增加所致. 2012~2014年,经营活动产生的现金流量净额 分别为2.68亿元、-27.19亿元和-32.80亿元. 从收入实现质量指标看, 2012年~2014年, 公司现金收入比有所波动,分别为103.04%、 93.57%和103.42%,收入实现质量一般. 从投资活动看,2012年~2014年,公司投 资活动现金流入分别为2.27亿元、10.85亿元和 4.65亿元,主要是收到其他与投资活动有关的 现金(包括收到定期存款利息收入、收回委托 贷款收到的现金、收回委托贷款收到的现金、 取得子公司及其他营业单位收到的现金净额、 以前期间处置子公司于本期收到的现金) ;