PDF《宏观策略周报》

严控劣质煤生 产流通和进口使用等.截至

5 月底,全国已退出煤炭产能

9700 万吨左右,完成年 度目标任务 65%. 保障供应方面,主要包括加快兼并重组、释放先进产能,有序核准建设一批 先进产能煤矿,加快形成一批工艺先进、生产效率高、资源利用率高、安全保障 能力强、环境保护水平高、单位产品能耗低的先进产能;

推动建立中长期合同制 度,鼓励煤电、煤钢等供需双方自主衔接签订中长期合同,锁定煤炭购销数量, 图

7、螺纹钢社会库存季节

图表 图

8、重点企业钢材库存季节

图表 资料来源:WIND 资讯 南华研究

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6 明确价格调整机制,鼓励供需双方与运输企业签订中长期合同,鼓励企业提高中 长期合同在煤炭交易中的比重,为合同履行创造良好的外部环境;

完善减量化生 产制度,以保障煤炭稳定供应为前提,保持总产能与总需求基本平衡并留有一定 的裕度,建立健全应急预案,针对可能发生的极端天气、突发事件等影响煤炭供 应以及价格异常波动的情况,提前研究对策,及时采取措施,避免市场出现大的 波动. 逐步建立健全以最低库存和最高库存为主要内容的企业社会责任储备制度, 进一步增强调控能力. 所以尽管目前仍存在由于工业运行回暖发电需求增加、抑制劣质进口煤、去 产能持续进行等供给面偏紧的因素,但是保障煤炭供应的力度也非常大.在近期 动力煤价格有所上扬的情况下,6 月25 日国家发改委召开会议表示要坚决抑制煤 炭价格过快上涨, 原则上动力煤成交价格不超过

570 元/吨的绿色空间上限, 如超 过上限,企业再有涨价行为,必须提前 3~5 天同国家发改委沟通,否则,国家发 改委将约谈相关责任企业.此外,6 月30 日,国家发改委发布《关于做好

2017 年迎峰度夏期间煤电油气运保障工作的通知》,要求各地密切关注宏观经济和上 下游行业变化对煤电油气运供需关系带来的影响,灵活运用各种调节手段,稳定 市场供应;

落实 放管服 要求,加快推进煤炭优质产能释放;

强化煤炭产运需 衔接,保障重点时段重点地区电煤稳定供应;

加强统筹协调,促进清洁能源多发 多用等. 而且从煤炭库存数据上看,目前北方煤炭港口如秦皇岛港、曹妃甸港和和京 唐港的煤炭库存量均高于去年同期水平,广州港受近期进口煤政策影响库存降幅 较大,但预计短时间内会有较大回升.6 大发电集团的煤炭库存也高于

2016 年同 期水平,因此我们预计下半年煤炭供给维持紧中有松,价格稳定运行的可能性较 大,再次暴涨的可能性很低. 图

9、主要港口煤炭库存情况 图

10、6 大发电集团煤炭库存情况 资料来源:WIND 资讯 南华研究

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7 【本周全球大类资产表现】

2017 年7月1日主要大宗商品涨跌幅 全球主要货币对涨跌幅 全球股指涨跌幅 全球债市涨跌基点 CRB 指数涨跌幅 南华指数涨跌幅 资料来源:WIND 南华研究

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