PDF《垃圾处理进入发展快车道》

同时,相关的垃圾焚烧设备未来5年的市场总需求约为300亿.炉排炉存在 进口替代和设备升级的结构性机会.垃圾焚烧、发电及上游产业链将迎来黄金发展时机. ? 政策利好垃圾发电行业:目前,垃圾发电的主要收入来自于发电收入和政府补贴.国家对于垃圾发电给予标杆 电价+0.25元/度补贴电价(15年)的优惠,按照全国平均0.60元/度的垃圾发电价格,每吨垃圾350度发电量, 每吨垃圾可产生210元发电收入.垃圾处理补贴一般根据技术种类制定,而且全国各地不同,按照平均80元/吨补 贴计算,垃圾发电加上补贴的收入可以达到290元,基本可以覆盖成本,并有盈利,这样主要环保上市公司垃圾 处理企业的毛利率基本都维持在30%-40%以上.2011年4月,住建部,环保部,发改委等多部门联合下文《关于 进一步加强城市生活垃圾处理工作意见的通知》明确提出,健全收费制度.按照 谁产生、谁付费 的原则, 推行城市生活垃圾处理收费制度.产生生活垃圾的单位和个人应当按规定缴纳垃圾处理费.上海等一些尚未开 征垃圾处理费的城市也在积极考虑征收标准和办法. 我们预计, 十二五期间, 城市生活垃圾处理费将逐步推广, 而且垃圾处理费将会逐渐提高. PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本创建 www.fineprint.com.cn 行业研究 请务必阅读正文之后的重要声明

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一、 垃圾问题严重,处理垃圾刻不容缓 全世界垃圾年均增长速度为8.42%,中国的垃圾增长率达到10%以上;

全世界每年产生4.9亿吨垃圾,仅中国每年 就产生近1.7亿吨城市垃圾,我国垃圾处理基础设施严重不足, 垃圾围城 日益严峻,垃圾问题已经成为制约城镇 化发展的主要原因之一. 我国有城市668座, 有200余座城陷入垃圾包围中. 以城镇人口2.6亿计算, 每人每年生产440 公斤垃圾,全国产1.14亿吨垃圾,可以使100万人口城市路面覆盖1米厚垃圾.城市垃圾造成水体、土壤、大气的污 染和疾病的传播,已成为一个污染环境、困扰人类的社会问题.如此巨大的垃圾压力下,迫使固废产业、垃圾处理 行业加速发展. 图一:垃圾产量在固废产量中的占比 比例 51% 28% 9% 12% 垃圾处理 污泥处理 危险废弃物处理 工业固废利用 资料来源:爱建证券 表一:人均垃圾产量 分类 人均日产量 工业化国家 0.7~1.8kg/d・人 中等收入国家 0.5~0.9kg/d・人 低收入国家 0.3~0.6kg/d・人 资料来源:爱建证券

二、 不断加大对垃圾处理行业的投资 由于垃圾环城的严重性,国家不断加大环保投入, 十二五 期间我国规划环保投资要达到 3.1 万亿, 到2015 年环保产业要占到 GDP 产值 7%左右, 十二五 CAGR 为17.23%.2008 年,我国环境污染治理投资占当年 GDP 为1.49%,相对于国外发达国家污染治理投资占 GDP3%左右,我国环境污染治理投资依然有加大空间. 固废处理行业作为环保行业子行业之一, 全国 十一五 期间, 生活垃圾无害化处理设施建设规划总投资为862.9 亿元,平均每年投资额约为173亿元,包括医疗垃圾、工业废弃物在内的固废处理投资总规模将达到2100亿元, CAGR18.5%,其中的垃圾处理以25%的增速位列环保投资之首.我们认为随着固废处理行业发展的紧迫性,投资增速 将维持高位.考虑到整个行业 十二五 期间投入将比 十一五 增加,以CAGR25%-30%计算, 十二五 期间,固 废行业总投入将达到7120-9000亿元,中值将达到8060亿元.我国环保行业主要投资是城市环境基础设施投资、工业 PDF 文件使用 pdfFactory Pro 试用版本创建 www.fineprint.com.cn 行业研究 请务必阅读正文之后的重要声明