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图表1:不锈钢业绩弹性 合计不锈钢年产 量(吨) 总股本(亿股) 每万股钢产量 弹性(不锈钢盈利上涨

100 对应的 EPS 增量) 目前 PB 太钢不锈 3,600,000 57.0 6.32 0.06 0.57 酒钢宏兴 1,000,000 65.6 1.59 0.02 0.77 西宁特钢 40,000 7.41 0.57 0.01 0.82 大冶特钢 1,000 4.49 0.02 0.00 0.82 来源:国金证券研究所 3) 长期竞争力.太钢在技术、装备、资源掌控等方面的优势中长期将逐步体现,比如公司近年在双相不锈 钢、镍基合金油井管、核电 AP1000 堆内构件用

304、304H 不锈钢板、超临界电站锅炉用 SUPER304H 和HR3C 无缝钢管、核聚变用大厚度铜、不锈钢复合板等诸多新产品领域取得率先突破,未来将充分受益 核电、火电、锅炉等行业发展;

另外公司在铁矿、镍、铬等诸多资源的掌控方面也有所涉及;

而工艺方面 如镍铁替代镍矿等技术也具备明显的相对优势. 投资建议 短期不锈钢类个股,如太钢不锈等迎来交易性机会,但若镍矿供给持续不足导致不锈钢厂减产,则有出现趋势性机 会的可能. wwwww2 www.jztzw.net 中国证券研究报告网 最多、最好用研究报告服务商 中国证券研究报告网 最多、最好用研究报告 服务商 www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz -

3 - 敬请参阅最后一页特别声明 行业点评 长期竞争力评级的说明: 长期竞争力评级着重于企业基本面,评判未来两年后公司综合竞争力与所属行业上市公司均值比较结果. 公司投资评级的说明: 买入:预期未来 6-12 个月内上涨幅度在 20%以上;

增持:预期未来 6-12 个月内上涨幅度在 5%-20%;

中性:预期未来 6-12 个月内变动幅度在 -5%-5%;

减持:预期未来 6-12 个月内下跌幅度在 5%以下. 行业投资评级的说明: 增持:预期未来 3-6 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 5%以上;

持有:预期未来 3-6 个月内该行业变动幅度相对大盘在 -5%-5%;

减持:预期未来 3-6 个月内该行业下跌幅度超过大盘在 5%以上. wwwww3 报告来自:中国证券研究报告网 www.jztzw.net --最多、最好用、最专注的服务商,独有《新财富》排名查阅方式. www.jztzw.net 中国证券研究报告网 最多、最好用研究报告服务商 中国证券研究报告网 最多、最好用研究报告 服务商 www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz -

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