PDF《新加坡库存上升,已超五年同期均值水平》

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10 使当地库存压力得到缓释.国内市场方面,昨日洋山港交割库有

9487 手(94870 吨)FU 新仓单生成,但59 月差并未明显下滑,仍需持续观察盘面多头的动向. 策略:中性,等待燃料油基本面修复后考虑 FU1909-2001 正套 风险:船舶脱硫塔(预定)安装数量超预期增长;

临近 FU 交割时多头接货能力(意愿) 不足导致内外盘月差结构背离 华泰期货|燃料油日报 2019-04-19

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10 燃料油现货市场每日跟踪: 表1:西北欧燃料油现货市场 价格指标

4 月18 日价格(伦敦时间) (美元/吨) 变化幅度 (美元/吨) Rdam FO 3.5% barge 408.75 +0.75 Rdam FO 3.5% 500cst barge

405 +0.75 Marine Fuel 0.5% 466.75 +1.75 数据来源:Platts 华泰期货研究院 表2:新加坡燃料油现货市场 价格指标

4 月18 日价格(新加坡时间) (美元/吨) 变化幅度 (美元/吨) Singapore FO 180cst 3.5% FOB 429.99 -0.82 180cst 现货升水

0 0 Singapore FO 380cst 3.5% FOB 418.36 -2.26 380cst 现货升水 -1.1 -0.26 Ex-Wharf 180cst bunker

430 -1 Ex-Wharf 380cst bunker

420 -2 Marine Fuel 0.5%

417 -1.5 数据来源:Platts 华泰期货研究院 华泰期货|燃料油日报 2019-04-19

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10 图1:上期所燃料油期货结算价 单位:元/吨图2:燃料油期货成交持仓量(双边计算) 单位:手 数据来源:SHFE Bloomberg 华泰期货研究院 数据来源:SHFE Bloomberg 华泰期货研究院 图3:燃料油原油裂解价差 单位:美元/桶图4:燃料油原油比价 单位:无 数据来源:SHFE INE CME ICE 华泰期货研究院 数据来源:SHFE INE CME ICE 华泰期货研究院 图5:中国保税

380 船用油价格 单位:美元/吨图6:中国保税 MGO 船用油价格 单位:美元/吨 数据来源:金联创 华泰期货研究院 数据来源:金联创 华泰期货研究院

2000 2100

2200 2300

2400 2500

2600 2700

2800 2900

3000 2019/03/22 2019/03/29 2019/04/05 2019/04/12 2019/04/19 燃料油主力合约结算价

0 50000

100000 150000

200000 250000

300000 350000

400000 450000

0 200000

400000 600000

800000 1000000

1200000 1400000

1600000 2019/03/13 2019/03/27 2019/04/10 成交量(左轴) 持仓量(右轴)

0 2

4 6

8 -8 -7 -6 -5 -4 -3 -2 -1

0 2019/03/26 2019/04/02 2019/04/09 2019/04/16 FU-SC(左轴) FU-Brent(左轴) FU-WTI(右轴) 0.99

1 1.01 1.02 1.03 1.04 1.05 1.06 0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 0.60 0.70 0.80 0.90 1.00 2019/04/10 2019/04/13 2019/04/16 2019/04/19 FU/SC(左轴) FU/Brent(左轴) FU/WTI(右轴)

250 300

350 400

450 500

550 2018/01/10 2018/05/10 2018/09/10 2019/01/10 舟山 上海 大连 天津 新加坡

600 650

700 750

800 850 2018/01/10 2018/05/10 2018/09/10 2019/01/10 舟山 上海 大连 天津 华泰期货|燃料油日报 2019-04-19

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10 图7:新加坡 180cst HSFO 远期曲线 单位:美元/吨图8:新加坡 380cst HSFO 远期曲线 单位:美元/吨 数据来源:Platts 华泰期货研究院 数据来源:Platts 华泰期货研究院 图9:Rdam 3.5% barge 远期曲线 单位:美元/吨图10:新加坡粘度价差远期曲线 单位:美元/吨 数据来源:Platts 华泰期货研究院........