PDF《早间评论》

9060 元/吨.今日国内 PE 市场价格延续跌势,华北 部分线性和高压跌 50-100 元/吨,低压部分中空跌 100-200 元/吨,部分注塑跌

100 元/吨, 部分拉丝跌 50-150 元/吨不等,部分膜料和管材跌 50-100 元/吨;

华东部分线性跌 50-100 元/吨,部分高压跌

50 元/吨,低压部分中空跌 100-250 元/吨不等,部分注塑跌

50 元/吨, 部分拉丝跌 50-250 元/吨不等,部分膜料跌 50-100 元/吨,部分管材跌 100-150 元/吨;

华南 部分线性和高压跌 50-100 元/吨,低压部分注塑跌

100 元/吨,个别拉丝和膜料松动

50 元/ 吨.部分石化继续下调出厂价,市场缺乏成本支撑,商家多数跟跌报盘.终端需求跟进缓 慢,随用随拿居多.国内 LLDPE 价格在 9250-9900 元/吨.行情研判,供应面,伴随蒲城全 密度装置开车,装置检修环比减少;

而进口料低压出货承压及线性低价货源进入,供应面 继续对市场施压.需求面,棚膜开工相对高位,但整体开工环比上周小幅下降,其他中空、 注塑及低压膜行业开工受购物节正式启动支撑,预期开工稳定. 策略方面,建议 L1901 合约反弹至

9250 元/吨附近做空,目标位

8950 元/吨附近,止损9350 元/吨附近.(止损以收盘价为准) 铜 现货方面,因面临当月合约的交割,升贴水以隔月价差为指引.周初,隔月基差维持 在80 元吨左右,持货商拉高至好铜升水

70 元/吨附近,再抬困难,市场观望情绪浓,交易 乏力持货商被迫下调升水,贸易商压价收低价货源.下游维持刚需拿货.最后交易日,隔 月价差波幅剧烈,市场保持趋向交割水平.换月后,持货商再度表现挺升水的意愿,进口 亏损持续,进口铜入库量减少,贸易投机商再度引领市场交投.11 月16 日LME 铜库存减

5425 吨至

161025 吨,上期所铜增加

198 吨至

52417 吨.海关总署统计数据显示,中国

10 月进口未锻轧铜和铜材

42 万吨,较9月的

52 万吨下降 18.7%.我们认为

10 月进口量下降 一方面是由于

9 月进口窗口持续打开,造成进口量激增,基数较高;

另一方面则是由于精 废价差扩大,废铜对精铜的替代导致精铜进口减少.目前下游电缆厂需求依旧较为疲软, 对铜价带动有限,市场供应整体充足.我们认为当前电解铜金融属性主导市场,商务部回 应称中美经贸领域高层接触已经恢复,市场担忧情绪缓和,铜价大幅反弹,同时美联储官 员鸽派发言美元大跌,有色外盘集体飘红,不过后期不确定性依旧较大,铜价或震荡加剧. 策略方面:沪铜

1901 合约新单暂时观望. 2018/11/19 文章内容仅供参考,不构成投资建议.投资者据此操作,风险自担. 请务必阅读正文后的免责声明部分

6 镍 现货方面,俄镍较无锡

1812 合约周均升水

120 元/吨,较前一收窄

300 元/吨,主要 因电解镍进口供应不断增加,但下游拿货积极性并未改善,表现一般,镍价下跌仅逢低少 量补货,对于后市偏悲观.前半周,价格一直走低,下游拿货有所改善,虽整体仍谨慎, 每天仍约 500-600 吨成交量.后半周镍价走高后下跌,下游成交变差,有部分贸易商补货. 下游拿货者也不多,但持货商挺价意愿强烈,本周整体成交较上周改善.11 月16 日LME 镍库存减

732 吨至

215442 吨,上期所镍减少

144 吨至

15198 吨.SMM 统计数据显示,10 月份全国电解镍自然月产量 1.32 万吨,同比增 4.62% ,10 月全国镍生铁环比下降 2.73%至4.02 万镍吨, 同比减 0.93%, 预计