PDF《环保背景下的黑色投资策略》

2017 年8月安丰

1280 120

2017 年8月唐钢

1780 150

2017 年8月西林钢铁

1080 100

2017 年8月酒钢总部

450 55

2017 年9月日钢

5100 400

2017 年9月通钢

2680 220

2017 年9月山西海威

1350 120

2017 年9月兰州榆中

2800 240

2017 年9月云南永钢钢铁集团永 昌钢铁

1860 160

2017 年9月申特

450 55

2017 年9月攀钢

1750 150 合计

22780 1960 资料来源:公开数据整理,新湖期货研究所

图表 9:9 月生产需求平稳为主,提升空间不大 资料来源:mysteel,新湖期货研究所 XINHU REPORT

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图表 10:今年在产高炉检修偏少,四季度或集中爆发 资料来源:mysteel,新湖期货研究所

2、入炉品一直维持高位,环比提升空间不大 由于钢厂利润今年一直维持超高状态, 入炉高品的逻辑再度在市场上盛行开来, 不过, 从实际入炉配比数据来看,不同于去年下半年,今年钢厂整体入炉品位均处于相对高位, 从调研情况得知,虽然还可以继续提升,但大部分钢厂都没有太多的动力去调配. 另一方面在于钢厂高炉中废钢和铁水的比例,不同于转炉中的使用情况,高炉中废钢 用量占比不高,而且更多时候考虑的是性价比.今年确实有不少钢厂加大高炉中废钢的投 放,废钢价格在 5-6 月份上涨后导致其与铁水的比价明显回落,不过这一情况随着月底矿 石价格的反弹而再度改变.同时,根据调研得知,目前钢厂对于废钢价格的认可度颇高, 暂无调整配比的打算,这也抑制了矿石的直接需求的提升渠道.

图表 11:目前钢厂矿石入炉品位已经达到高位区间,后期提升空间不大 资料来源:wind,新湖期货研究所 XINHU REPORT

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图表 12:铁水废钢比........