PDF《泰州华 信药业投资有限 公司》

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2 新世纪评级 Brilliance Ratings 中投入压力大, 受托土地开发业务的资金回笼 周期长,债务偿付受园区招商、土地价格变动 等因素影响较大, 投入的集中性与产出的长期 性、波动性之间存在较显著的矛盾. ? 融资压力大.泰州华信后续建设资金需求量 大,而可用于抵、质押的资产大部分已被抵、 质押,后续融资压力较大. ? 或有损失风险.泰州华信对外担保数额大,被 担保对象众多,跟踪监控难度大,存在较大的 或有损失风险. ? 永续中票递延支付风险.15 泰华信 MTN001 和17 泰华信 MTN001 允许递延付息,递延支 付无递延次数限制,存在递延付息风险. ? 未来展望 通过对泰州华信及其发行的上述债券主要信用 风险要素的分析, 本评级机构维持公司 AA+ 主体 信用等级,评级展望为稳定;

认为上述债券还本 付息安全性很高,并维持上述债券 AA+ 信用等 级. 上海新世纪资信评估投资服务有限公司

3 新世纪评级 Brilliance Ratings 泰州华信药业投资有限公司 及其发行的

15 泰华信 MTN001 与17 泰华信 MTN001 跟踪评级报告 跟踪评级原因 按照泰州华信药业投资有限公司

2015 年度第一期中期票据和

2017 年度第一期中期 票据(分别简称

15 泰华信 MTN001 及

17 泰华信 MTN001 )信用评级的跟踪评级安 排,本评级机构根据泰州华信提供的经审计的

2017 年财务报表、未经审计的

2018 年第 一季度财务报表及相关经营数据,对泰州华信的财务状况、经营状况、现金流量及相关 风险进行了动态信息收集和分析,并结合行业发展趋势等方面因素,进行了定期跟踪评 级. 近年来该公司已发行债券种类众多,截至

2018 年5月末,尚在存续期债券余额为 135.60 亿元.

图表 1. 截至

2018 年5月末公司已发行债券概况 债项名称 发行金额 (亿元) 期限 (天/年) 发行利率 (%) 发行时间 本息兑付情况

11 泰医高债 16.00 7(5+2) 6.96

2011 年5月到期兑付

12 泰华信 MTN1 9.50

5 6.80

2012 年9月到期兑付

13 泰华信 PPN001 5.00

3 8.50

2013 年12 月 提前兑付

14 泰华信 PPN001 5.00 0.49 8.00

2014 年1月到期兑付

14 泰华信 PPN002 8.00

3 8.00

2014 年6月到期兑付

14 泰华信 PPN003 5.00

3 7.30

2014 年9月到期兑付

14 泰州医药 PRN001 3.00

10 8.50

2014 年12 月 未到期

15 泰州医药 PRN001 5.00

5 7.00

2015 年5月未到期

15 泰华信 PPN001 2.00

3 7.30

2015 年4月到期兑付

15 泰华信 PPN002 5.00

1 5.10

2015 年9月到期兑付

15 泰华信 PPN003 5.00

1 4.49

2015 年11 月 到期兑付

15 华信

01 10.00

5 6.90

2015 年9月未到期

15 华信

02 10.00

5 6.70

2015 年9月未到期

15 泰华信 MTN001 5.00 5(5+N) 6.20

2015 年10 月 未到期

16 泰华信 CP001 7.50

1 3.13

2016 年2月到期兑付

16 泰华信 CP002 7.50

1 3.10

2016 年9月到期兑付

16 泰华信 PPN001 5.00

3 4.50

2016 年3月未到期

16 泰华信 PPN002 5.00

3 4.50

2016 年7月未到期

16 泰高

01 10.00 5(3+2) 4.00

2016 年11 月 未到期

17 泰华信 MTN001 10.00 5(5+N) 6.20

2017 年2月未到期

17 泰华信 PPN001 5.00 5(3+2) 5.75

2017 年4月未到期

4 新世纪评级 Brilliance Ratings 债项名称 发行金额 (亿元) 期限 (天/年) 发行利率 (%) 发行时间 本息兑付情况