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3 在该领域的领先优势,或在产品研发和市场开拓方面落后于竞争对手,则公司冶 金阀门产品将面临市场竞争加剧的风险.

(二)冶金、核电行业周期性波动的风险 公司冶金阀门产品的市场需求主要来源于两个方面:一是钢铁企业新建高 炉、焦炉、转炉对于相关阀门产品的需求;

二是钢铁企业高炉煤气全干法除尘系 统、转炉煤气除尘与回收系统、焦炉烟气除尘系统、煤气管网系统的更新改造及 维修更换对于相关阀门产品的需求.钢铁行业作为国家基础产业,受国家宏观经 济政策以及其他相关行业景气度的影响较大,其发展存在一定的周期性. 2008年下半年以来,受起源于美国的金融危机的影响,世界经济增长速度明 显放缓,钢材市场需求和价格波动幅度较大,钢铁行业处于行业发展景气度的低 谷.2009年1月国务院常务会议审议通过的《钢铁产业调整振兴规划》提出:钢 铁行业必须以 控制总量、淘汰落后、联合重组、技术改造、优化布局 为重点, 严格控制钢铁总量,不得再上单纯扩大产能的钢铁项目.在钢铁行业经营环境不 佳和国家宏观调控政策的影响下,根据wind资讯统计数据,2009年我国钢铁行业 固定资产投资规模出现负增长,全年固定资产投资规模较2008年微降1.05%.虽 然公司生产的冶金阀门主要应用于钢铁企业节能环保领域, 在钢铁行业总体产能 过剩而国家加大钢铁行业节能减排、淘汰落后产能和产业整合力度的背景下,钢 铁企业仍将保持较大规模的节能减排方面的投资, 但如果金融危机对实体经济的 影响持续加剧, 钢铁行业的经营状况持续恶化, 钢铁行业固定资产投资持续下滑, 对冶金阀门的市场需求总量将减少,公司面临的市场竞争压力将进一步加大,冶 金阀门的销售毛利率将存在下滑的可能, 从而导致公司冶金阀门经营业绩存在下 滑的风险. 公司核电阀门产品的市场需求主要来源于两个方面: 一是国内新建核电站对 相关阀门产品的需求;

二是已建成核电站商业运行期间对核电阀门的维修更换需 求.核电行业作为国家基础产业,受国家宏观经济政策以及相关产业政策的影响 较大;

若国家核电建设速度放慢,将直接影响核电阀门的市场需求,从而对本公 司的生产经营造成一定的负面影响.

(三)产品质量风险 核电阀门是核电站运行的流程设备和控制设备,控制并调节介质的压力、温度、流向、流量等,对压力容器设备起着安全保护作用,对核电站的正常、安全 江苏神通阀门股份有限公司 招股意向书摘要

4 和稳定运行具有重要的作用,是核电站可靠运行的保障.因此,公司客户往往对 核电阀门产品的某些品质指标和参数有特殊要求, 在签订供货合同时会涉及到质 量保证条款.由于核电阀门产品生产环节多、生产过程复杂,如果因某一环节质 量控制疏忽而导致产品质量问题,不仅会给公司造成经济损失(如质量索赔、款 项回收推迟等),还将对公司品牌带来较大不利影响.

(四)原材料价格波动的风险 公司主要原材料(毛坯及驱动装置)成本占主营业务成本的70%左右.近年 来,钢铁等原材料价格波动幅度较大.公司冶金阀门从签订合同到供货的周期一 般为1-18个月,而核电阀门的供货周期一般为6-36个月.如果公司所需原材料 价格在签订销售合同到订购所需原材料的期间发生大幅波动, 将引起产品毛利率 的波动,进而对公司经营业绩的稳定性产生不利影响.