PDF《煤炭行业月度报告》

图表 19:钢铁价格走势图

11

图表 20:粗钢产量与当月同比

12

图表 21:钢材产量与当月同比

12

图表 22:水泥价格指数:当月同比

12

图表 23:普通硅酸盐水泥价格走势

12

图表 24:国产尿素批发价(元/吨)13

图表 25:尿素产量、当月同比

13

图表 26:合成氨产量、当月同比

13

图表 27:煤炭库存:秦皇岛港

14

图表 28:重点电厂煤炭库存:直供总计

14

图表 29:煤炭上市公司

2012 年营业收入及同比.15

图表 30:煤炭上市公司

2012 年净利润及同比.16

图表 31:煤炭开采板块市盈率

17

图表 32:煤炭开采板块市净率

17 [table_page1] 行业研究/行业月报|2012 年09 月02 日 免责条款及投资评级标准详见末页

3 8 月份,全部 A 股震荡下跌,煤炭开采板块也跟随指数出现下跌.8 月份,全部 A 股(流通市值加权 平均,下同)跌幅为 2.36%,上证 A 股跌幅为 2.45%,沪深

300 指数跌幅为 3.77%,而煤炭开采板块跌幅为 6.62%,跌幅位居所有行业板块第三位,跌幅超越全部 A 股.在行业指数表现方面,煤炭开采板块仅略强于 食品饮料、房地产板块.

图表

1 :2012 年8月行业板块指数表现 资料来源:wind,华泰证券

图表 2:2012 年8月煤炭行业涨跌幅居前公司 资料来源:wind,华泰证券 公司表现方面,焦煤、无烟煤类公司

8 月份下跌幅度较大.永泰能源以 19.82%的月度跌幅位居行业板 -10.00 -8.00 -6.00 -4.00 -2.00 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 SW 食品饮料 SW 房地产 SW 煤炭开采Ⅱ SW 建筑建材 SW 交运设备 沪深

300 SW 纺织服装 SW 交通运输 SW 机械设备 SW 有色金属 SW 家用电器 上证 A 股SW 金融服务 SW 商业贸易 全部 A 股SW 公用事业 SW 农林牧渔 SW 黑色金属 SW 餐饮旅游 SW 综合 SW 化工 SW 医药生物 SW 信息设备 SW 轻工制造 SW 信息服务 SW 电子 -30.0000 -20.0000 -10.0000 0.0000 10.0000 20.0000 30.0000 40.0000 50.0000 60.0000 煤炭开采行业指数

8 月出现较大幅度下跌 [table_page1] 行业研究/行业月报|2012 年09 月02 日 免责条款及投资评级标准详见末页

4 块跌幅第一位.盘江股份、潞安环能、山煤国际、西山煤电月度跌幅分别为 17.64%、16.36%、15.87%以及 13.23%.8 月涨幅较大的个股以重组类公司为主.黑化股份由于摘帽(原为 ST 黑化 )而出现大幅上涨,

8 月份涨幅高达 54.29%.此外,*ST 天成、贤成矿业、金瑞矿业、百花村在

8 月份的涨幅分别为 43.99%、 14.57%、8.33%以及 7.59%. 煤炭开采板块

8 月份跌幅较大的主要原因是煤炭类上市公司业绩低于市场预期,此外,煤炭价格的下 跌也使得投资者对于煤炭股的持有信心发生动摇.而焦煤类公司股价的补跌也使得整个煤炭开采板块的走 势弱于整个市场.8 月以及近期焦煤、无烟煤类公司股价跌幅较大的原因主要有三点:一是相对于动力煤价 格而言,

7、8 月份焦煤、无烟煤价格跌幅较大;

二是焦煤、无烟煤类公司今年年初以来总体涨幅较大,获 利资金的 处Z效应 使得股价出现较大幅度下跌;

三是对于煤炭类公司未来业绩低于预期以及持续下滑 的担忧. 国际煤炭价格方面,8 月23 日,澳大利亚 BJ 煤炭现货价格为 91.45 美元/吨,与7月26 日的 87.30 美元/吨相比上涨 4.75%.澳大利亚 BJ 煤炭现货价格指数为 285.78,与7月26 日的 272.81 相比上涨 4.75%.

8 月24 日, 欧洲 ARA 港动力煤价格指数为 93.69, 理查德 RB 动力煤价格指数 88.14, ,纽卡斯尔 NEWC 动力煤价格指数为 91.50,国际煤炭价格在