PDF《现货矿石弱势下跌,库存继续下降》

8 图10:成本钢价同步螺纹钢估算毛利本周小幅上升.8 图11:成本滞后一个月线材估算毛利本周小幅下降

8 图12:成本钢价同步线材估算毛利本周小幅下降.8 图13:成本滞后一个月热轧估算毛利本周小幅下降.8 图14:成本钢价同步热轧估算毛利本周小幅下降.8 图15:成本滞后一个月冷轧估算毛利本周小幅上升.9 图16:成本钢价同步冷轧估算毛利本周小幅上升.9 图17:成本滞后一个月中厚板估算毛利本周小幅上升

9 图18:成本钢价同步中厚板估算毛利本周小幅上升.9 图19:本周国际钢价 CRU 指数小幅上涨.10 图20:本周国际板材指数小幅上涨、长材指数维持不变.10 图21:欧洲指数、亚洲指数小幅上涨,北美指数小幅下跌

10 图22:本周欧盟热轧指数维持不变

10 图23:本周北美热轧指数小幅上涨

10 图24:本周日本热轧指数维持不变

11 图25:本周美国粗钢产能利用率小幅下降.11 图26:本周矿石价格指数下跌 0.46%,进口矿下跌 0.78%,国产矿下跌 0.38%12 图27:国内矿石价格莱芜、武安地区小幅下跌,唐山、本溪地区不变

12 图28:本周矿石港口价格青岛、北仑均均小幅下跌.12 图29:二级冶金焦国内价格上海小幅下跌,太原维持不变

12 图30:本周二级冶金焦出口价格维持不变.12 图31:BDI 本周上升 0.09%13 图32:BCI 本周上升 5.14%13 图33:社会库存总量本周下降 1.46%13 图34:本周钢价小幅下跌,库存总量有所下降

13 图35:长材库存本周下降 2.00%14 图36:长材本周价格小幅下跌,库存有所下降

14 图37:板材库存本周下降 0.76%14 图38:板材本周价格小幅下跌,库存小幅下降

14 图39:螺纹钢库存本周下降 1.93%14 图40:螺纹钢本周价格小幅下跌,库存有所下降.14 请阅读最后评级说明和重要声明

3 /

30 行业研究(行业周报) 图41:线材库存本周下降 2.26%15 图42:线材本周价格小幅下跌,库存小幅下降

15 图43:热轧库存本周下降 1.74%15 图44:热轧本周价格小幅下跌,库存有所下降

15 图45:冷轧库存本周上升 0.85%15 图46:冷轧本周价格小幅下跌,库存小幅上升

15 图47:中厚板库存本周上升 0.07%15 图48:中厚板本周价格小幅下跌,库存小幅上升.15 图49:本周全国主要港口铁矿石库存总量

9713 万吨,较上周上升

2 万吨.16 图50:铁矿石港口库存与国内钢价的对比.16 图51:铁矿石港口库存与进口矿价格的对比.16 图52:铁矿石港口库存/全国旬度日均粗钢产量

16 图53:本周钢铁行业指数上涨 2.92%,跑赢全 A 指数幅度 0.35%17 图54:绝对 PB 目前为 1.11,最低为 0.77.18 图55:相对 PB 目前为 0.63,最低为 0.40,最高为 0.85

18 表1:本周国内钢价综合指数下跌 0.27%,其中长材下跌 0.25%,板材下跌 0.29%5 表2:本周国内各品种钢材价格均有所下跌.6 表3:本周国际钢价 CRU 指数小幅上涨.9 表4:本周矿石价格指数下跌 0.46%,进口矿下跌 0.78%,国产矿下跌 0.38%11 表5:钢铁原材料价格变动情况.11 表6:本周社会库存下降 1.46%,其中长材库存下降 2.00%,板材库存下降 0.76%13 表7:本周钢铁行业指数上涨 2.92%,跑赢全 A 指数幅度 0.35%17 请阅读最后评级说明和重要声明

4 /

30 行业研究(行业周报) 上周报告要点 ? 关键因素一:现货期货均下跌,期现价差继续下降 国内市场钢价在本周继续小幅下跌, 前期表现较为强势的长材跌幅相对较大. 临近

5 月季节性需求增速可能逐步出现放缓, 连续快速上升的产量数据开始转化为供给 压力,此消彼长,前期持续上涨的钢价出现一定幅度的回调也基本在预期之内.本 周主力期货合约价格继续下跌,期现价差因此继续小幅下降,不过仍为正值.近期 在零值附近低迷徘徊的价差表明市场对未来的预期至少算不上乐观, 对近期现货价 格的走势形成一定的抑制作用. 从今年年初以来, 钢价窄幅震荡的走势并未被打破: