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9 月停止缩表;

欧盟经济增长乏力,制造业疲软,欧洲央行货币政策正常化步 伐相应放缓并计划推出新的刺激计划,包含民粹主义突起、英国脱欧等在内的 联盟内部政治风险仍是影响欧盟经济发展的重要因素;

日本经济复苏不稳,通 胀水平快速回落,制造业景气度亦不佳,货币政策持续宽松.在除中国外的主 要新兴经济体中, 货币贬值、 资本外流压力在美联储货币政策转向下有所缓解, 货币政策刺激经济复苏空间扩大;

印度经济仍保持较快增长,印度央行降息一 次,而就业增长缓慢及银行坏账高企仍是痼疾;

油价回升有利于俄罗斯经济复 苏,但受经济制裁及地缘政治摩擦影响波动较大;

巴西和南非经济景气度企稳 回升,可持续性有待观察. 我国经济增长速度放缓但仍位于目标区间内,消费者物价水平有所回落、 失业率小幅上升,经济增长压力依然不小.我国消费新业态增长仍较快,汽车 消费负增长继续拖累整体消费,个税专项扣除的实施以及新一轮家电、汽车下 乡拟重启有望稳定未来消费增长;

地产投资增长依然较快,制造业投资增速随 着产能利用率及经营效益增速的下降而有所趋缓, 基建投资持续回暖支撑整体 投资增速探底回稳;

以人民币计价的进出口贸易增速受内外需求疲弱影响双双 走低,中美贸易摩擦具有长期性和复杂性,对我国出口有一定负面影响但程度 有限.我国工业生产放缓但新旧动能持续转换,代表技术进步、转型升级和技 术含量比较高的相关产业和产品保持较快增长;

工业企业经营效益增长随着工

5 新世纪评级 Brilliance Ratings 业品价格的回落有所放缓, 存在经营风险上........