PDF《从钢产量排名段子看供给侧改革下的》

10 图12:河北钢铁集团的铁钢材产量

11 图13:河北钢铁集团收入和资产规模.11

4 公司深度分析/河钢股份 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 图14:河北钢铁集团社会贡献.11 图15:河北钢铁集团在河北省粗钢产量占比.11 图16:河北钢铁集团的组织结构图

12 图17:河钢集团宣钢公司组织结构图.12 图16:河北钢铁(上市公司)净利润.13 图19:全球钒矿储量分布图

15 图20:中国钒资源储量分布图.15 图21:承钢钒产品结构.16 图22:2015 年世界主要钒生产商概况.16 图23:2013 年钒主要下游应用.16 图24:全球主要国家和地区吨钢钒使用强度.17 图25:全球钒供需平衡.17 图26:储能类型比较

17 图27:三大储能电池性能比较.17 表1:河北钢铁集团的吨钢环保指标.14

5 公司深度分析/河钢股份 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 1. 钢产量排名段子 透露的信息 互联网上有一个非常流行的全球钢产量排名段子.中国(不包括河北省)排名第一;

中 国河北省(不包括唐山市)排名第二;

中国河北唐山市(不包括瞒报产量)排名第三;

唐山 瞒报产量(2011 年5000 万吨)排名第九. 图1:钢产量排名段子 资料来源:互联网截屏,安信证券研究中心 段子的特征是既通俗易懂又切中要害.这个段子透露出怎样的信息呢?我们认为一是中 国的钢材产量非常大,二是河北省和唐山市的钢铁产量非常大,三是河北省在全国钢铁产量 中国的占比很高,四是行业不规范现象严重(瞒报即是一种反映,当然既然是瞒报肯定缺乏 权威的数据, 并且我们认为

2016 年这个时点, 瞒报等等行业不规范现象较

2011 年应该是大 幅改观) . 图2: 钢产量排名段子 透露的信息 资料来源:安信证券研究中心

1992 年时,河北省在全国粗钢产量占比在 6%附近.到2000 年左右,占比上升至 10% 左右.2000 年到

2003 年,河北省占比快速从 10%上升至 20%.之后,占比上升速度大幅 下降,但直到

2012 年占比总体仍呈上升趋势.2012 年的占比达 25.19%,之后占比开始下 降(这期间,受钢铁行业淘汰产能政策影响,特别是华北、北京雾霾影响,河北省加大了淘 汰落后产能的步伐) , 但占比仍维持在 22%以上的水平. 当然, 如果把瞒报数据也纳入统计, 河北省的占比会更高. 占比高不仅说明河北省钢铁在全国钢铁行业中的重要性,也说明河北省本身在发展钢铁 中国钢材产量非常大 河北省唐山市产量非常大 河北省在全国钢产量中的占比高 行业不规范现象严重

6 公司深度分析/河钢股份 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 工业方面是有比较优势的.这一点在供给侧去产能背景下,需要突出强调.不能因为河北离 北京近,地处华北的雾霾严重,就认为河北省不应该大规模发展钢铁工业.恰恰相反,2000 年到

2003 年是我国

1998 年供给侧改革走出低谷,市场活力迸发的阶段,河北省钢铁占比 在此阶段快速上升,表明河北省有发展钢铁工业的比较优势.比较优势作为经济布局的通用 规律应得到充分的尊重. 供给侧改革下河北省钢铁去产能,不仅仅是产能绝对值上的减少,更重要的是形成更富 效率,环境更加友好的钢铁产业........