PDF《倍杰特》

二、经营情况

(一)对本期经营情况分析 公司不断优化内部管理结构,加大研发投入,积极开拓市场,目前效果已初步体现,为公司业务持 续发展奠定了良好的基础. 报告期末公司流动负债下降 7,920.17 万元, 与期初相比减少了 35.50%, 主要原因是预收款项余额的 下降,预收款项与期初相比减少了 70,143,753.61 元,下降了 59.43%,预收款项的大幅减少主要是本期 公司有一个较大型的水处理装置项目完成了竣工验收,公司确认了项目收入并相对应得冲减少了预收款 项导致. 报告期内公司净利润 5,635.66 万元, 与上年同期的 3,683.95 万元相比增长了 52.98%;

主要原因为公 司本期实现营业收入 17,237.05 万元,与去年同期实现的 14,673.63 万元相比,增加了 2,563.41 万元,增 长了 17.47%, 因为不同项目技术含量和工艺复杂程度不同, 因此每个项目的合同成本与毛利率也存在较 大差异, 今年上半年的营业成本并未随营业收入同比例增长, 仅由去年同期的 8,284.07 万元增长了 4.38% 至8,646.94 万元.营业收入及营业成本的变动导致毛利率从去年同期的 43.54%提升至本期的 49.84%, 从而增加了净利润.毛利率的增长主要原因是本期公司有一个大型水系统集成项目的竣工实现收入,该 项目的毛利率相比公司去年同期竣工的项目较高. 报告期内公司经营现金流由上年同期的经营现金净流入176.04 万元大幅下降了 2,887.62 万元的原因 为

1、 公司部分项目于本期最终验收, 但前期已收到项目大部分预收款项, 导致本期销售商品现流下降. ;

2、公司上半年新开工项目较多,均需要先垫资建设,大幅增加了现金流出,因此造成现金流大幅减少.

(二)对本期经营情况的影响因素分析 1.行业发展情况 公告编号:2017-072

8 水是组成生命世界和生态环境的基础要素,是任何其他物质都无法代替的.21 世纪面对全球性的水 资源短缺及水污染严峻问题,世界可持续发展峰会将水资源被排在 可持续发展最优先领域 的首位.污 水处理行业无疑是国民经济极为重要的行业.国内水污染处理需求巨大,市场空间广阔. 水污染治理要求迫切,污水处理与污水资源化市场巨大,我国水污染治理水平还较为落后,治理任 务仍相当艰巨,加快水污染治理的要求依然十分迫切.国务院印发的《水污染防治行动计划》 ,预计国 家将投入

2 万亿,带动近

5 万亿资金来进行水污染治理.另外,我国开始实施严格的水资源管理,北方 的资源性缺水与南方的水质性缺水推动了我国对高品质再生水的刚性需求,推动了膜技术的多区域大规 模应用.据国家环保总局环境规划院、国家信息中心的分析预测,在处理水平正常提高的情况下, 十 三五 期间我国废水治理投入(含治理投资和运行费用)合计将达到 13,922 亿元,其中用于工业和城镇 生活污水的治理投资将达到 4,590 亿元中国污水处理将在未来

10 年仍保持高增长. 2.公司业务推广 倍杰特及旗下子公司主要从事工业废水零排放业务,自2016 年度起,倍杰特在持续做工业废水零 排放的同时,将服务领域扩展到城市废水回用工业范围,将提出城市与工业废水联动处理方案,最大资 源化利用水资源,实现城市工业废水联动零排放,报告期内,公司主营业务未发生变化.

三、风险与价值

1、政策变动风险 水处理行业系我国环保行业的重要组成部分,与经济周期的变化紧密相关,很大程度上受到国民经 济运行情况以及工业固定资产投资规模波动的影响.在经济发展的不同时期,国家的宏观政策也会有所 调整,该类调整将直接或者间接影响到水处理行业的发展,公司面临一定的经济周期及宏观政策风险. 应对措施:针对政策变动风险,公司将密切关注,及时根据政策变动做出经营策略的调整,规避经 济周期及宏观政策风险.另外通过引入地方合作伙伴,建立合资公司,解决地方手续办理不熟悉问题, 采取灵活多种合作模式,如BOT 或融资租赁等,简化立项手续,或尝试将繁琐的立项手续转移给合作 伙伴.