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2005 年基础上减少 6.5%,新增冰岛、挪威和列支敦士登三国, 并于

2012 年1月1日起纳入航空业.新进入者按照基准值法与 先到 先得 原则免费分配,配额拍卖上限提高到了 10%.第三阶段控排范围 增至

31 国(新增克罗地亚),同时新增化工和电解铝行业,并推出 NER300

2 计划,新增电解铝行业排放的 PFC 及化工行业排放的二氧化氮两 类管制温室气体.减排目标是在

1990 年基础上减排 20%,总量为 18.46 亿吨.第三阶段配额由欧盟统一分配,分配方法为基准值方法,拍卖比 例不得少于 30%,并于本阶段末实现 70%.新进入者采用免费分配,由 每年免费分配总量递减 1.74%取代 先到先得 原则.第三阶段允许配

2 NER300:欧盟计划从 EU ETS 第三阶段(2013-2020)配额总量中预留

3 亿配额,通过出售筹措资金,用于资助 CCS 技 术和可再生能源等示范项目.

5 额的存储和借贷,但是否允许第三阶段配额存储到

2020 年后使用还没 有正式规定. 市场供需.2005 年配额供给总量约为 21.0 亿吨,2006 年略有缩减, 但2007 年再次增至 21.5 亿吨,使第一阶段供给共增长 2.7%.2005 年 控排企业排放总量约为 20.1 亿吨,低于配额发放总量,供过于求延续 到了

2006 年.2007 年排放量约为 21.6 亿吨,较上年增长 6.3%,与配 额发放量基本持平.总体上,第一阶段配额供给总量(63.2 亿吨)高于 控排企业排放量(62.1 亿吨)

3 .第二阶段配额发放总量设定为 20.98亿吨/年,比第一阶段减少了6.2%.其中,2008年发放19.6亿吨,比2007 年减少 9.1%.此后碳配额供给逐年增长,至2012 年配额发放总量为 20.5 亿吨.另外,企业可以购买相当于

14 亿公吨的国际碳信用用于碳 排放抵消.需求侧,受国际金融危机和欧债危机的影响,欧盟各国主要 能源消费及碳排放量逐年减少,2008 年控排行业碳排放量为 21.2 亿吨,

2012 年已减少为 18.7 亿吨,缩水 11.8%.2008 年后配额过剩现象越来

3 欧洲环境署网站 https://www.eea.europa.eu/data-and-maps/dashboards/emissions-trading-viewer-1

6 越严重,到2012 年过剩配额已累积超过

17 亿吨

4 .第三阶段开始,2013 年免费发放配额仅为

2012 年的一半(10.1 亿吨),而拍卖量则增长了 7.82 倍达到 11.0 亿吨.2014-2016 年间,免费配额发放量持续下降至 8.31 亿吨,而拍卖量则维持在 6-7 亿吨.2013 年实际碳排放量为 20.9 亿吨,2016 年为 17.5 亿吨.总体来看,除2013 年外,第三阶段碳配额 发放总量普遍低于控排企业的排放总量.但由于第二阶段过剩的配额在 第三阶段仍然可以使用,导致累积的配额短期之内很难被市场消化.

2013 年,过量配额增长到了

21 亿吨,到2015 年底,在折量拍卖 (Backloading)等政策的作用下,这一数目缩减到了 17.8 亿吨

5 . 2.欧盟碳市场的 明斯基时刻 第一个 明斯基时刻 .第一阶段是 EU-ETS 的试验阶段,EUA 期货 价格波动非常大.期初持仓量仅有

118 万吨,到第一阶段末已达到近两 亿吨;

第一阶段中期最高价超过

30 欧元/吨.从2006 年5月至

12 月,

4 基于指令 2003/87/EC 的MSR 机制下流通配额的总量说明(Publication of the total number of allowances in circulation for the purposes of the Market Stability Reserve under the EU Emissions Trading System established by Directive 2003/87/EC)

5 https://ec.europa.eu/clima/policies/ets/reform_en

7 市场配额价格暴跌,在此期间发布的