PDF《唐山铁矿石调研报告》

10、

35、50 毫克/立方米;

其他主要污染源颗粒物、二氧化硫、氮氧化物排放浓度小时均值原则 上分别不高于

10、

50、200 毫克/立方米,达到超低排放的钢铁企业每月至少 95%以上时段小时均值排放 浓度满足上述指标) 图2:钢厂目前检修情况 资料来源:信达期货研发中心

4 2.2 部分钢企销售显压力,近期贸易商出货较差 钢厂销售基本以长协为主,调研钢厂基本无库存,但其中有生产螺纹的一家钢厂认为近年周边钢厂 螺纹产线投放增多,加之今年南北价格倒挂,北方资源无法南下,导致本地销售出现压力,从5月初以来 日产日清渐渐感到压力.另一位带钢贸易商透露虽然自身库存不大,但近期出货有压力,成交差. 图3:钢厂库存情况 图4:钢厂成本利润情况 资料来源:信达期货研发中心 资料来源:信达期货研发中心 2.3 钢厂利润近期压缩严重,长材普遍好于板材 调研情况来看,近期原料价格大幅上涨后目前唐山地区铁水不含税成本大概在 2600-2700 元/吨,钢 坯成本在 2900-3000 元/吨, 钢材利润来看目前唐山地区钢厂普遍在 200-400 元/吨, 利润排序来看, 型钢>

螺纹>

热卷.目前钢厂螺纹利润大概在 200-300 元/吨,但有钢厂反应热卷利润目前只有

100 元/吨左右, 算上三费基本不赚钱.后续如果不能弥补固定资产折旧就会考虑停产检修(固定资产折旧各个钢厂不一, 一般 100-200 元/吨) 2.4 钢厂进口矿库存偏低,后续大幅追高库存意愿不强 由于唐山地区钢厂距港口较近,一般钢厂库存可用天数在 7-15 天左右,目前钢厂 C 表示基本还是根 据自身生产需要维持稳定的库存,基本不做投机性库存;

而两家钢厂目前库存可用天数在

10 天左右,处 于偏低位置,但由于担忧目前铁矿现货价格过高,基本按需采购为主,后续大幅追高库存的意愿不强.

5 图5:钢厂铁矿库存可用天数及配比情况 资料来源:信达期货研发中心 2.5 国产精粉性价比明显,但国产矿增产空间不大 目前钢厂烧结多用主流粉矿为主,有钢厂反应为了保证高炉生产顺行还是会用高品矿.但随着外矿 大幅拉涨后,国产精粉性价比显现,目前有钢厂在烧结中配加精粉 6%-9%,如果精粉质量较好有钢厂配加 可以达到 20%左右.

1 家钢厂反映目前 66%精粉干基含税到厂价大概在

860 元/吨,加上

50 元/吨球团成本,自己生产的 球团成本大概在

910 元/吨,而港口球团、块矿价格在

1000 元/吨左右,相较之下价格优势较大;

钢厂 C 表示当地国产精粉供应充足,其66%精粉干基含税到厂只有

800 多元,加上

50 元/吨左右的球团成本,850 元/吨的球团矿优势明显,因此其也调整了配比,使用了 35%的球团而没有使用块矿.至于是否会频繁调 整配比,有的钢厂反映为了生产顺行调整不会太频繁,但也有钢厂反映一切以企业利润最大化为原则,配 比调整也可以相对灵活的.目前唐山地区查汽运超载增加了国产精粉的运输成本. 国产矿复产方面,有相关人士表示唐山地区国产矿能复产的基本都复产了,后续继续增产空间不大. 目前制约复产因素主要在环保和安全检查. 2.6 废钢添加比例较去年明显减小,当前主要添加环节在转炉

6 钢厂添加废钢比例既和其生产的钢材有关,也有使用转炉大小的限制,钢厂 A 表示由于其生产低碳 钢为主,因此废钢添加比例较低,而钢厂 E 表示其废钢使用较低主要由于其转炉较小,因此上述两家钢企 废钢添加比例只有 10%左右.而其他钢厂废钢添加比例大概在 15%-20%,较去年峰值有较为明显的下滑, 理论上添加废钢的比例可以达到 30%,有钢厂表示使用废钢主要还是根据企业效益最大化为原则,兼顾吨 钢利润和产量.目前废钢添加主要在转炉(去年高炉也有),添加料型主要是重废和破碎料. 图6:钢厂废钢添加情况 资料来源:信达期货研发中心 2.7 钢厂对后续成材走势较为谨慎,贸易商对铁矿价格依然乐观 钢厂人士多担忧下半年钢材需求走弱,而产量端依然会维持高位,此消彼涨的情况下,后续钢材价 格回调压力较大.对于铁矿走势的看法上,部分钢厂人士认为后续钢厂利润压缩后,检修会增多,然后抑 制铁矿需求,另一方面发货回升、非主流矿复产导致供应增加,在此判断下,其认为后续铁矿价格存在调 整需要;