编辑: 此身滑稽 2019-07-04

10 元,但

7、8 月迎峰度夏需求支撑或提振盘面偏强运行. PTA:成本支撑下移,PTA 偏弱震荡 昨日成本端 PX 继续下移,PTA 弱势下跌,主力

9 月夜盘报收 4784,1-9 价差反复至 148.现货方面,主流供应商采购仓单,部分聚酯工厂有所接盘,基差变动不大,主流现 货和

09 合约基差报盘在

75 元/吨上下,商谈

80 元/吨上下;

仓单报盘

75 元/吨上下,商谈80 元/吨上下.日内 4672-4721 自提成交,4700-4722 送到成交,4739-4750 仓单成交. 上游 PX 报价大跌,亚洲隔夜 CFR 盘报

764 美元/吨(-18) ,折算 PTA 成本

4736 元, 加工差 600.PX

7 月报

760 美元/吨,8 月767 美元/吨.6 月PX 维持检修计划调节供应, 但PTA 装置也有检修计划,库存并未收缩. PTA 装置方面,天津石化

34 万装置 6.20 开始为期

10 天检修,汉邦

220 万6.20 日开 始检修

2 周. 下游方面,昨日江浙涤丝产销局部回升,POY 较好,FDY 相对一般.至下午

3 点附 近平均估算在做平偏上;

直纺涤短销售平淡,大多产销在 3-6 成. 整体来看,6 月PTA 仍在去库,但7-8 月复产,继续去库不明确;

聚酯工厂目前利润 尚可且库存不高,基本面中性.就期货盘面而言,成本端 PX 价差让利使得 PTA 加工差 修复带来的反弹行情大打折扣,关注国际油价及聚酯产销情况. 天胶:市场震荡格局暂时没变 随着市场震荡的时间加长,多空在这里也开始躁动,国外原料从 40.5 泰铢下跌到

40 泰铢,新加坡创新低之后重新回到原来的区间,上海市场跌破

12500 也缺乏持续性,总之 各种逻辑围绕生产流通边际、需求缺乏弹性去参与市场,但是这么大的持仓缺乏一方的 华泰期货|能源化工日报 2017-06-23

3 /

18 认输难以持续,所以震荡还可能延续,空单围绕

13140 作为止损进行入场. PE:LLD 货源不多、盘面较大贴水&

供应回升预期、需求低迷,PE 短期有反复

6 月22 日,国内仅中石化除华中以外和中石油所有大区 LLD 出厂价下调 50-150 元/ 吨,华北低端市场价格回落至

8830 元/吨(煤化工) ,华东回落至

8900 元/吨,目前主力 L1709 继续贴水华北现货

140 元/吨,更是贴水华东现货价格

210 元/吨,整体货源偏少, 下游刚需小单接货;

另外

6 月21日CFR 远东低端折合人民币价格继续反弹至

9327 元/吨, 主力盘面对外盘倒挂继续扩大至

637 元/吨, 外盘支撑再次增强;

第三是相关品价差来看, HD-LLD 和LD-LLD 价差分别为

120 和320 元/吨,转产和需求替代对盘面有潜在压力. 从供需面来看,石化库存暂稳至

73 万吨,上游压力不大,虽然因盘面大跌,石化再 次降价出货,石化去库存有放缓,但短期 LLD 货源仍偏紧,昨日 PE 装置检修率暂稳至 16.94%,LLD 生产比例也稳至 37.46%,LLD 现货供应维持稳定(但仍有较大回升空间) , 虽然

6 月下旬检修和重启大致对冲掉, 供应大概率维持目前水平, 但6月底之后装置将集 中重启,如齐鲁、扬子、抚顺、蒙大,兑现后的压力较大,而此时需求端仍处淡季,需 求回升不明显,再加上神华煤制油(43 万吨)和中天合创二线(37 万吨)在7月后仍有 投产预期(尽管大概率推迟,但预期仍在) ,因此整体现货偏紧较前期有一定改善,且需 求并没有什么亮点,再加上供需宽松预期陆续兑现后将继续施压盘面,因此我们认为中 期内仍建议逢高做空为主,预计今日价格运行区间 8600-8800 元/吨. PP:宽松预期临近、需求淡季&

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