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二、专用术语释义 钢材表观消费量 指 钢铁全国产量加上净进口量的总和 双高产品 指 高技术含量、高附加值产品 热轧板 指 热轧 卷板是以板坯(主要为连铸坯)为原料, 经加热后由粗轧机组及精轧机组制成的 带钢 冷轧板 指 以热轧卷为原料,在室温下在再结晶温度以下 本溪钢铁 (集团) 有限责任公司

2010 年度第一期短期融资券 募集说明书

7 进行轧制而成,包括板和卷 镀锌板 指 为防止钢板表面遭受腐蚀,延长其使用寿命, 在钢板表面涂以一层金属锌的薄钢板 彩涂板 指 在连续机组上以冷轧带钢,镀锌带钢(电镀锌 和热镀锌)为基板,经过表面预处理(脱脂和 化学处理) ,用辊涂的方法,涂上一层或多层 液态涂料,经过烘烤和冷却所得的板材 耐候钢 指 含有一定数量的合金元素的钢材,如添加 P、 Cu、Cr、Ni、Mo……到钢材中在一定温度条 件下通过在母材金属上形成自我保护的氧化 膜以增强其抗大气腐蚀性的钢材 本溪钢铁 (集团) 有限责任公司

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第一章 风险提示及说明 投资者在评价发行人此次发行的短期融资券时, 除本募集说明书提供的各项 资料外,应特别认真地考虑下述各项风险因素.

一、本期短期融资券的投资风险

(一)利率风险 本期短期融资债券的利率水平是根据当前市场的利率水平和本期短期融资 债券信用评级制定的.受国民经济形势和国家宏观政策等因素的影响,市场利率 存在波动的可能性,利率的波动将给投资者的收益水平带来一定的不确定性.

(二)兑付风险 在本期短期融资债券内期限内, 本公司的经营状况可能会受到不可控制的市 场环境和政策环境的影响.如果本公司经营状况不佳或资金周转出现困难,将可 能导致本期短期融资债券不能如期足额兑付,对投资者到期收回本息构成危险.

(三)流动性风险 本期短期融资债券发行后将在银行间债券市场进行交易流通, 但本公司无法 保证本期短期融资债券在银行间债券市场的交易量和活跃性, 从而可能影响债券 的流动性,导致投资者在债券转让和变现时面临困难.

二、发行人的相关风险

(一)财务风险

1、汇率风险 发行人少部分铁矿石来自进口, 同时有部分产品出口, 面临一定的汇率风险. 发行人2007年对外出口钢材113.89万吨,占发行人总销量的16.09%,进出口结算 总量达12.09亿美元;

2008年对外出口钢材109.00万吨, 占发行人总销量的14.16%, 进出口总结算量为16.90亿美元.汇率波动直接影响发行人的进口成本和出口收 入,并导致外币资产和外币负债产生汇兑损益,可能对发行人的盈利水平产生一 定影响.

2、资本支出风险 近年来,发行人加大了对现有生产设备的技术改造和更新,部分项目已陆续 投产,发行人2010-2011年在建及拟建项目尚需投资额达到约200亿元,资本支出 规模将维持在较高水平,这将导致公司面临较大的资金压力.

3、存货跌价风险 2008年四季度以来,中国钢铁行业承受着内需和外需同步下降的压力,需求 本溪钢铁 (集团) 有限责任公司

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9 的锐减导致钢铁企业产品滞销、库存高企.截至2008年底,发行人存货为113.14 亿元,其中原材料69.75亿元,产成品27.26亿元.发行人对存货计提了7.05亿元 的减值准备,到2009年9月底,发行人的高价原材料存货已经全部消化完毕.