PDF《从1到N,业绩成长才是王道》

35 倍,风电的 PE(TTM)为21 倍,逐步趋向于合理.很多个股在三轮股灾中都经历了不 同程度的震荡,估值的压力得到一定的释放,个股的估值水平在期间有所反 弹又有所提升, 一方面来自于大盘指数的上涨带动, 另一方来自于新能源 十5请务必阅读正文之后的免责条款部分发现价值 实现价值 三五 规划的提振.

图表 7:新能源行业市盈率(TTM,整体法)

图表 8:风电及光伏行业市盈率(TTM,整体法) 数据来源:Wind 国联证券研究所 数据来源:Wind 国联证券研究所 进入 十三五 ,储能和用电服务板块,以及充电桩和光热有望获得较快 发展. 充电桩方面, 《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020 年) 》指出, 到2020 年,我国要新增集中式充换电站 1.2 万座,分散式充电桩

480 万个;

并将全国分为加快发展地区、示范推广地区和积极促进地区

3 个区域分别提 出充电设施规划.随着我国 1GW 示范项目的起步,我国光热行业的发展也 将步入快车道. 目前我国光热电站累计装机仅 18MW (除了中控德令哈 10MW 塔式电站具有商业化规模以外, 其它均为小型的示范和实验性项目) ,而即将 出台的光热 十三五 规划,很可能将装机目标定为 10GW.以30 元/W 计, 未来光热市场规模能够达到

3000 亿元. 我国光热行业的未来

5 年将是发展黄 金期,而2016 年将是发展元年. 三北地区由于风光资源较好,近几年,风电和光伏获得井喷式发展,但 由于三北地区当地消纳不足以及外送通道不完备,弃风弃光严重.另外,可 再生能源具有间歇性和波动性,大规模上网会对电网造成一定的冲击.分布 式可再生能源由于可以就地消纳,清洁环保,国家政策支持力度较大.分布 式可再生能源的发展,也会带动储能的发展.目前,在峰谷电价差较大的区 域和通信后备电源储能运用方面,铅炭电池已具备........