PDF《兵工集团资产整合之辽通化工》

1996 年12 月12 日1998 年3月21 日2008 年1月7日募集资金 6.8 亿元 3.3 亿元

37 亿元 发行价格 5.38 元7元7元发行股份 1.3 亿股

4822 万股 5.37 亿股 募集资金用途 收购辽河集团所持锦天化 95.70 %的股权, 收购锦西化工总厂所持锦天化 4.3%的股权, 用于偿还锦天化天然气欠款或其他到期贷 用于控股设立盘锦市辽河复合肥 有限责任公司并对其进行技术改 造和生产能力扩建, 对辽河化肥厂 建设

45 万吨乙烯及配套

400 万 吨原料工程 项目 图1:辽通化工股权结构 资料来源:民族证券 机械设备行业动态点评 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第3页款现有的合成氨、 尿素两套装置进行 节能增产改造,并联产

70 万吨高 浓度复合肥. 辽河化工燃原料厂的 技改扩建项目, 进一步偿还 锦天 化 逾期债务 主营业务 石化,化肥类 石化,化肥类 石化,化肥类 发行市盈率 14.9 图3:股权变动对股价的影响 数据来源:民族证券 图2:辽通化工历年资本运作情况 资料来源:民族证券 机械设备行业动态点评 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第4页分析师简介 符彩霞,1993 年华中理工大学机械本科,1999 年中国人民大学产业经济学硕士.2001 年进入证券行业,先后在长城证券金融 研究所和民族证券研发中心从事行业与公司研究. 分析师承诺 负责本报告全部或部分内容的每一位分析师,在此申明:本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券 分析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告;

本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点;

本人不曾因、不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的报酬. 研究服务 机构销售人员 联系电话 邮箱 地址:北京市朝阳区北四环中路

27 号盘古大观 A 座40 层(100101) 机械设备行业动态点评 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第5页投资评级说明 类别 级别 行业投资评级 看好 未来6个月内行业指数强于沪深300指数5%以上 中性 未来6个月内行业指数相对沪深300指数在±5%之间波动 看淡 未来6个月内行业指数弱于沪深300指数5%以上 股票投资评级 买入 未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅在20%以上 增持 未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅介于10%――20%之间 中性 未来6个月内股价相对沪深300指数波动幅度介于±10%之间 减持 未来6个月内股价相对弱于沪深300指数10%以上 免责声明 中国民族证券有限责任公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格(业务许可证编号:Z10011000) . 本报告仅供中国民族证券有限责任公司(以下简称 本公司 )的客户使用.本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司 的客户.若本报告的接收人非本公司客户或为本公司普通个人投资者,应在基于本报告作出任何投资决定前请求注册证券投资顾 问对报告内容进行充分解读,并提供相关投资建议服务. 本报告中的信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证.报告中的内容和意见仅供参考,并 不构成对所述证券买卖的出价或征价.本公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责. 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资 收入可能会波动,在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告. 本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银 行业务服务. 本报告版权归中国民族证券有限责任公司所有.本公司对本报告保留一切权利.未经本公司事先书面授权,本报告的任何部 分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或转载,或以任何侵犯本公司版权的其 它方式使用. 特别说明 本公司在知晓范围内履行披露义务,客户可登录本公司网站www.e5618.com信息披露栏查询公司静默期安排. ........