PDF《2018 年8月17 日 投资要点：谨慎乐观,静待转机》

3、中国核建前7月新签合同额591亿元.中国核建(601611)8月16日晚间公告,截至2018年7月,公 司新签合同额591亿元,同比增长43.8%;

公司累计实现营业收入260.70亿元. (张生国 A0430611040001)

(二)公告点评:紫鑫药业(002118)净利润保持高速增长林下参进入收获期 事件:紫鑫药业8月16日晚间公布了2018年中期业绩报告.得益于国家对健康产业的重视,以及公司 丰富的产品资源和产品结构不断优化带来的发展机遇,2018年上半年公司各项经济指标均得到不同程 度的提升, 业绩靓眼. 其中实现营业总收入8.41亿元, 较去年同期增长85.47%;

归属母公司净利润2.77 亿元,较去年同期增长150.88%;

基本每股收益0.22元/股,较去年同期增长144.44%. 神光分析:

1、政策加持主营业务收入稳步提升.2018年,我国医疗体制改革持续深化,随着十九大报告中提出 坚持中西医并重,传承发展中医药事业 ,加大对中医药事业的扶持力度,中医药大健康产业迎来 更大的发展机遇.紫鑫药业的管理层也紧跟政策步伐,积极开展业务结构调整.公司在中成药和人参 系列产品快速发展的双重驱动下,业绩呈现了高速发展的良好势头,在此条件下,公司目前也正在稳 步加快基因测序仪产业化的相关布局,目标形成具有 紫鑫特色 的大健康产业链一体化经营模式.

2、公司中成药销售期内通过与终端占有率较高的主流连锁药店合作,实现销售收入2.91亿元,市场 竞争能力持续得到提升;

人参产品方面,公司大力发展林下参,目前已基本实现从战略储备期向经济 效益收获期的过渡,半年度取得5.49亿元的收入,较去年同期上涨255.82%;

基因测序仪业务方面, 公司目前正与世界基因测序领域的领军人物耶鲁大学的JeffreySklar教授及其团队进行深入合作,对 现有的二代基因测序仪在应用方面和下一代仪器开展研究,加快公司基因测序仪产业化及研究开发国 际化进程.

3、人参布局变现带动业绩高速增长.紫鑫药业自2014年以来对林下参资源进行战略性储备.资深林 业专家对表示,林下参生长周期长、投入大、见效慢,由于人为干预较少,参体附加值高,经济效益 好.时至今日,公司林下参将陆续进入收获期,林下参正式从战略储备向效益收获转变.

2016、2017 年度公司人参产品营业收入分别为3.12亿元、7.12亿元,而进入到2018年上半年,人参板块表现继续 抢眼,期内实现收入5.49亿元,可以预期全年度将会为公司带来可观的收入,支撑公司业绩持续向好.

4、紫鑫药业近年来一直在围绕人参产业进行相关布局,并制定了《人参产业发展战略规划(2018-2022 年)》以此指导公司未来五年的人参产业发展方向.据《规划》显示,公司通过建立全球首个人参种 质资源数据库、绘制人参基因图谱、组织制定人参国际标准等方式现已建立其行业领先优势,未来计 划利用稳步扩大人参种植规模、将人参产品向高附加值方向发展及深入开发人参市场等手段继续扩大 业务规模,最终形成 世界人参看中国,中国人参看吉林,吉林人参看紫鑫 的基本格局.未来,紫 鑫药业也将继续稳步的推动各产品结构的优化和新市场新产能的投放,坚持更加精益的生产管理,促 进企业生产效率和产品盈利能力的不断提升,确保公司业绩的持续稳步增长. (鞠延军 A0430617010002)