PDF《收购优质资产亚美能源,二次腾飞的起点》

1000 万辆,配套建设加气站超过 1.2 万座,船用加注站超过

200 座. 数据来源:天然气发展 十三五 规划,西南证券整理 新天然气(603393)研究报告 请务必阅读正文后的重要声明部分

3 2.1.2 国家政策规划奠定未来五年燃气消费快速增长基础 国家政策对天然气发展起到主导作用,2016 年12 月发布的天然气发展 十三五 规划 明确提出 以提高天然气在一次能源消费结构中的比重为发展目标,大力发展天然气产业, 逐步把天然气培育成主体能源之一,构建结构合理、供需协调、安全可靠的现代天然气产业 体系.

2017 年6月发改委、能源局印发的《加快推进天然气利用的意见》再次提到 加快 推进天然气在城镇燃气、工业燃料、燃气发电、交通运输等领域的大规模高效科学利用,产 业上中下游协调发展, 促进天然气在一次能源消费中的占比显著提升. 政策推动力度空前. 十三五 规划、 《加快推进天然气利用的意见》和《中长期油气管网规划》等政策要 求:2020 年天然气占一次能源消费比例力争达到 10%,气化人口达到 4.7 亿人,城镇天然 气气化率达到 57%;

管道里程数

2020 年计划达到 10.4 万公里,

2025 年计划达到 16.3 万公 里,

50 万人口以上城市天然气管道基本接入. 政策大力推动奠定了燃气消费快速发展的主旋 律. 图6:能源消费比重 数据来源:统计局,西南证券整理 表2:天然气规划目标 指标

2015 年2020 年 年均增速 累计探明储量(常规气,万亿方)

13 16 4.3% 产量(亿方/年)

1350 2070 8.9% 天然气占一次能源消费比例(%) 5.9

10 - 气化人口(亿人) 3.3 4.7 10.3% 城镇人口天然气气化率(%) 42.8

57 - 管道里程(万公里) 6.4 10.4 10.2% 管道一次运输能力(亿立方米)

2800 4000 7.4% 地下储气库工作气量(亿立方米)

55 148 21.9% 数据来源:天然气发展 十三五 规划、 《加快推进天然气利用的意见》 ,西南证券整理

0 10

20 30

40 50

60 70

80 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 350,000 400,000 450,000 500,000

2006 2007

2008 2009

2010 2011

2012 2013

2014 2015

2016 能源消费总量(万吨标准煤) 占能源消费总量比重:原煤(%) 占能源消费总量比重:原油(%) 占能源消费总量比重:天然气(%) 占能源消费总量比重:水电、核电、风电(%) 新天然气(603393)研究报告 请务必阅读正文后的重要声明部分

4 2.1.3 发达国家发展规律佐证,我国燃气消费将长期处于快速上升阶段

2016 年天然气消费比重 6.4%,距离

2020 年10%的目标仍有较大提升空间.作为一次 能源中典型的清洁能源,天然气行业的发展得到国家大力鼓励与支持. 《能源发展战略行动 计划(2014-2020 年) 》明确要求,到2020 年,非化石能源占一次能源消费比重达到 15%, 天然气比重达到 10%以上,煤炭消费比重控制在 62%以内.2016 年天然气占一次能源消费 比重仅为 6.4%,远低于主要能源消费国如美国(31.5%) 、英国(36.7%) 、日本(22.5%) 以及世界平均水平(24.1%) .随着我国一次能源消费结构的逐步改善,煤炭消费所占比例的 逐渐降低,天然气消费规模依然具有较大的增长空间. 图7:2016 年天然气消费比重 6.4%,仍有较大提升空间 数据来源:Wind,西南证券整理 从美、日、英等发达国家经历了长达约

30 年的发展期经验来看,我国未来

10 年天然气 消费仍将处于快速上升阶段.纵观世界各国天然气发展基本需要经历启动期、发展期和成熟 期三个阶段.其中启动期以就近消费为主;