PDF《本期提示》

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13 中国社会科学院金融法律与金融监管研究基地主办

2014 年4月国际研究镜鉴 No.

201407 本期提示 ?澳洲储备银行(2014)回顾分析了

2013 年全球金融市场的稳定情况,并对澳洲在全 球金融系统改革过程中担任的角色进行了解读. ? Benjamin H Cohen 和Michela Scatigna(2014)以来自发达和新兴经济体的

94 家大银 行为样本,研究了自金融危机以来投资组合风险的问题,发现了留存收益占高风险加权 资本比率的较大份额,在降低风险权重方面可以起到积极的作用. ? 金融稳定理事会(2014)面对金融危机中暴露出的问题方面, 提出了金融监管改革的四 个核心领域, 主要方面有: (1) 通过巴塞尔协议 III 的改革构建具有弹性的金融机构;

(2) 解决 太大而不能倒 的具有系统重要性的金融机构的相关问题;

(3)应对影子银行 的风险;

及(4)使衍生品市场更加安全. ? Gerard Caprio Jr、Vincenzo D'

Apice、Giovanni Ferri 和Giovanni Walter Puopolo(2014) 利用 1998-2008 年的数据,采用 CRISIS 概率模型,对美国的银行在此期间的多项指标进 行研究,最终得出结论是传统性银行引发系统性风险的可能性小;

非传统性业务对系统 性风险的贡献越来越大;

监管者应该加强对非传统性业务的监管,而不应该制定统一的 资本需求. ? John V. Duca(2014)分析了自

60 年代初期以来风险和其他因素如何改变对影子银行 体系支持的短期商业债券的使用.

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13 No.201407 目录

1、金融市场稳定性回顾

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2、银行和资本要求:调整通道.5

3、金融体系结构的发展

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4、金融危机对金融监管的启示.9

5、影子银行的短期和长期驱动因素

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13 No.201407

1、金融市场稳定性回顾 作者:澳洲储备银行,陈锦宏编译 导读:先进经济体金融系统的发展在过去六个月以来总体来说比较乐观,然而新兴 市场的情况却有所恶化.随着经济数据的好转,大部分主要银行系统的情况持续改善. 在美国,好转的经济预期使联邦储备开始逐步实施正常化货币政策.对于金融稳定来说 这是一个正面的发展, 不只是因为长期的强刺激性的货币政策会使投资者产生过高风险 的投资动机.然而,高度可调节的货币政策也有风险,因为上升的收益会增加投资者和 借贷者的风险,如果市场的利率过高就会引发金融市场的大幅度波动. 欧元区持续的疲弱会干扰初期的经济复苏. 面对银行低下的盈利能力和恶化的资产 表现,欧洲央行全面的银行体系检查是欧元区在

2014 年关键的事情.然而, 检查应该 会最终帮助重塑欧元区银行体系的市场状况,以及增强收支平衡状况.如果在欧洲出台 能保住其国家不受银行影响的办法之前,主要资本下滑未能得到控制,就有可能会产生 对经济复苏的新干扰. 去年中产生的市场对一些新兴市场的担忧在一月底又卷土重来, 主要是针对新兴市 场容易受影响,容易受损害的问题.然而这些主要是在个别国家相关的问题以及中国经 济前景的不确定性.2013 年,股票市场的大幅波动发生在有较大流动账户贸易逆差、 较低外汇贮备和累积的通胀压力的经济体.对于大部分的新兴经济体来说,资金流出变 得更适度,资产价格的调整也反映出正常水平.这些都伴随着更长时期对金融状况的调 节. 在2013 年,澳洲的银行体系继续表现强势.资产表现逐渐提升,伴随着坏账和有 质疑的债务下降,这些都令其盈利能力有所提高.四大银行看似很善于利用内部资金生 产去达到他们