PDF《金属日报》

6 逐步回升,预计下半年将有明显 恢复.策略:逢高空. 以逢高空为主. 镍 全球最大的钯金及精炼镍生产商- - 俄罗斯诺里尔斯克镍公司(Nornickel)周二称其预期全球钯 金供应短状况将再持续一年. 未来 3-4 年钯金需求将超过供应.2019 年镍需求将增长, 但增速将低于去 年.2019 年镍需求增幅将放缓至 4.6%,2018 年为 7.2%. 点评:镍需求增速放缓,价格将承 压 策略:逢高空 美国大概率在本周五加征关税至 25%,市场避嫌情绪大涨,镍短期反弹与 否有待第十一轮谈判结果落地.国内

4 月PMI 和出口增速数据回落,经济边际改善 情况仍需时间积累.镍铁进口因国内不锈 钢进口反倾销以及美国商务部未通过青山 与ATI 合资公司关税排除请求将大幅增 加,叠加国内镍铁新增加速供应,镍铁价 格回落,对镍板支撑进一步削弱.同时不 锈钢端利润修复,产量难以回落,库存高 位短期难以改善,叠加下游传统淡季,不 锈钢后市看弱.策略上建议近期逢高空为 主贵金属据FX168 报道,北京时间今 日20:30,美联储主席鲍威尔将 再度发表讲话.投资者将关注其 是否就利率、通胀等问题发表评 论,这可能会给美元走势提供指 引.上周美联储如期不加息,但 是鲍威尔在随后的新闻发布会上 表示,美联储既没有紧缩也没有 放松政策的倾向,并称美国通胀 疲软可能是 暂时性 因素所 致,这淡化了对美联储降息的猜 测.鉴于鲍威尔前次的 鹰派 发言,投资者预计其今晚的讲话 将依旧偏鹰派,届时料将打压金 银走势.今日晚间还有一些美联 储官员也将登场.北京时间周四 21:45,亚特兰大联储主席博斯蒂 克将就美国经济前景发表讲话. 北京时间周五 01:15,芝加哥联 储主席埃文斯将发表讲话.美联 储高官轮番登场发表讲话,贵金 属市场的不确定性增加. 短期观望,长期有上行的基础. 螺纹本周螺纹产量 375.72,增7.56;

厂库 213.59,降1.09;

社库 632.72,降17.70. 长流程高炉开工率持续高位运行,五月唐 山持续限产,北方还将继续落实超低排放 改造,目前唐山钢厂产能利用率开始下 南华研究 金属日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分

7 黑色板块降,后期有小幅下降空间.基建投资保持 稳定发力,第一季度房地产住房投资额保 持上涨趋势,新开工面积增速好于预期, 存量需求保持平稳,但今年棚改改造任务 低于此前预期的一半,调研情况看,土地 成交和拿地也有一定改善,房地产总体维 持良性运行.目前市场压力集中在产量持 续高位压制去库速度,且限产对于螺纹影 响不明显,盘面偏弱震荡. 热卷本周热卷产量 337.29,降0.99, 厂库 90.32,降3.77;

社库 212.72,增1.81. 中国

4 月汽车零售同比下降 18%,而日均批发量同比下降 22%,双双不及

3 月的表现.

2019 年4月挖掘机销量

28410 台,同比增长 6.96%.其中国内 销量

26373 台,同比增长 5.31%;

出口

2037 台,同比增长 34.19%.4 月份增速较今年前三 月分别为 10%、65%和15.7%的 增速大幅放缓. 目前限产影响不大,产量中游水平震荡, 唐山限产趋严将进一步压减热卷的产量. 终端行业分化仍较大,四月重卡销量出现 下滑,汽车领域的改善尚不明显,终端改 善落实到热卷原料端还有较长的周期,贸 易问题不明朗也限制了热卷及下游产品的 出口回升空间,需求带动力弱稳.目前去 库节奏有所放缓,下游冷卷库存压力更为 明显.北方限产执行力度对热卷产量影响 相对强于螺纹,有利于供需边际改善,需 求改善力度不足,目前行情缺乏驱动力, 区间震荡. 铁矿1-4 月,铁矿石进口 3.4 亿吨;