PDF《无抵押结构性产品》

- 信贷评级并非牛熊证的流动性或波动性的指标;

及-如担保人的信贷质素下降, 信贷评级可能被调低. 牛熊证并无评级. 我们的担保人的信贷评级或会按各评级机构的全权酌情决定随时更改或撤回. 阁下应利用所得的公开资料自行研究, 以不时取得有关我们的担保人的信贷评级的最新资料. 发行人或我们的担保人是否受规则第15A.13(2) 条所指的香港金融管理局或第15A.13(3) 条所指的证券及期货事务监察委员会规管? 发行人及我们的担保人概不受规则第15A.13(2) 或(3) 条所述之任何机构规管.我们的担保人为一间根乩莘沙闪⒌墓, 并为受联邦储备系统管理委员会监管的银行控股公司, 而其众多附属公司受全球各地的多家监管机构规管, 该等公司包括在美国证券交易委员会注册的经纪交易商及投资顾问附属公司, 以及就若干期货相关活动受美国商品期货交易委员会规管的附属公司. 发行人或我们的担保人是否涉及任何诉讼? 除上市文件披露者外, ⑿腥思拔颐堑牡１Ｈ怂八, 发行人及我们的担保人并不知悉就发行牛熊证而言任何可能针对发行人或我们的担保人的未了结或受威胁提出的重大诉讼或索偿. 发行人及我们的担保人的财政状况自上个财政年度完结以来有否改变? 除上市文件披露者外, 发行人及我们的担保人的财务或经营状况自2017 年12 月31 日起并无重大不利变动, 同时亦不会对发行人及我们的担保人履行各自有关牛熊证的义务造成重大不利影响. -

5 - 产品概要牛熊证为涉及衍生工具的上市结构性产品. 本概要向阁下提供有关牛熊证的主要资料. 阁下不应单凭本概要所载资料而投资牛熊证. 阁下在决定是否投资前, 应阅读并了解本文件的余下章节, 以及其他上市文件. 牛熊证概览?何谓牛熊证?与公司股份挂h的牛熊证是一项追踪相关股份表现的工具. 牛熊证的交易价倾向以货币价值反映相关股份的价格变动. 与衍生认股权证类似, 牛熊证可为阁下提供杠杆式回报. 相反地, 亦可能扩大阁下的损失. 牛证为认为相关股份的价格将於牛熊证有效期内上升的投资者而设. 熊证为认为相关股份的价格将於牛熊证有效期内下跌的投资者而设. ? 牛熊证如何运作? 牛熊证为与股份相关的欧式现金结算可赎回牛熊证. 在并无发生强制赎回事件(见 下文「强 制赎回机制」) 的情况下, 牛熊证仅可於到期日行使. 强制赎回机制倘於观察期内某个交易日的任何时间现货价等於或低於(就 一系列牛证而言) 或等於或高於(就 一系列熊证而言) 赎回价时, 即发生强制赎回事件. 观察期由观察开始日起至紧接到期日前的交易日(包 括首尾两日) 止. 「交易日」 指联交所预定於其正常交易时段开市交易的任何日子. 在发生强制赎回事件的情况下, 牛熊证的交易将即时暂停, 而除细则所载可撤回强制赎回事件的少数情况外, 牛熊证将会终止, 所有强制赎回事件后交易将属无效并会被取消, 且不会获我们或联交所承认. 「强制赎回事件后交易」 指(a) 如强制赎回事件於持续交易时段内发生, 所有於发生强制赎回事件后经自动对盘或人手达成的牛熊证交易, 及(b) 如强制赎回事件於开市前时段或收市竞价时段(如 适用) 发生, 所有於有关时段达成的牛熊证竞价交易及所有於有关时段的对盘前时段结束后达成的人手交易, 惟须受限於联交所不时规定的有关修改及修订. 发生强制赎回事件的时间将参照联交所的自动对盘及成交系统中现货价等於或低於(就 一系列牛证而言) 或等於或高於(就 一系列熊证而言) 赎回价的时间厘定.剩余价值的计算牛熊证为R?, 即指赎回价有别於?使价. 於发生强制赎回事件的情况下, 持有人有权收取称为「剩 余价值」 的现?款项(经 扣除任何行使费用(定 义见下文「牛 熊证有哪些费用及收费?」 分节「行 使费用」 一段)). 剩余价值将根幌畈握障喙毓煞蒽斗⑸恐剖昊厥录诩涞慕灰资倍渭跋乱桓鍪倍(或 会按细则3(D) 所详述予以延长) 的最低现货价(就 一系列牛证而言) 或最高现货价(就 一系列熊证而言) 的公式计算. 每手买卖单位应付的剩余价值(如 有) 的计算如下: 就一系列牛证而言: 就一系列熊证而言: -