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2 新世纪评级 Brilliance Ratings

3 新世纪评级 Brilliance Ratings 上海新长宁(集团)有限公司 及其发行的

16 新长宁 MTN001 及16 新长宁 MTN002 跟踪评级报告 跟踪评级原因 按照上海新长宁 (集团) 有限公司

2016 年度第一期及第二期中期票据 (分 别简称

16 新长宁 MTN001 及

16 新长宁 MTN002 )信用评级的跟踪评级 安排,本评级机构根据新长宁集团提供的经审计的

2017 年财务报表、未经审 计的

2018 年第一季度财务报表及相关经营数据,对新长宁集团的经营状况、 财务状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析,并结合行业发展 趋势等方面因素,进行了定期跟踪评级. 该公司最新于

2016 年3月在中国银行间债券市场交易商协会注册了 12.00 亿元中期票据发行额度,有效期至

2018 年3月23 日.公司

2012 年以来债券 市场注册发行债务融资工具情况如

图表

1 所示,截至

2018 年3月末,公司债 券余额为 19.00 亿元, 付息情况正常, 均尚未开始还本, 其中

16 新长宁 MTN001 所募集资金 5.00 亿元用于偿还银行借款,3.00 亿元用于补充营运资金,

16 新 长宁 MTN002 所募集资金中 1.00 亿元用于偿还银行借款, 3.00 亿元用于补充 营运资金,资金使用情况正常. 公司

2012 年以来注册发行债务融资工具概况 债项名称 发行金额 (亿元) 期限 (天/年) 发行利率 (%) 起息日期 注册额度/注册时间 本息兑付情况

12 长宁债 7.00

6 年6.08 2012-8-16

7 亿元/- 未到期,付 息正常

16 新长宁 MTN001 8.00

5 年3.78 2016-4-20 中市协注[2016]MTN148 号(12 亿元/2016 年3月)

16 新长宁 MTN002 4.00

5 年4.00 2016-6-6 合计 19.00 资料来源:新长宁集团 业务 1. 外部环境 (1) 宏观因素

2018 年一季度全球经济景气度自高位略有回落, 增长前景依然向好, 美联 储货币政策持续收紧或带来全球性信用收缩, 主要经济体间关税政策将加剧贸

4 新世纪评级 Brilliance Ratings 易摩擦,热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素.我国宏观 经济继续呈现稳中向好态势, 在以供给侧结构性改革为主的各类改革措施不断 推进落实下,经济发展质量和效率有望进一步提升.随着我国对外开放范围和 层次的不断拓展,稳增长、促改革、调结构、惠民生和防风险各项工作稳步落 实,我国经济有望长期保持中高速增长态势.

2018 年一季度全球经济景气度自高位略有回落,增长前景依然向好,美联 储货币政策持续收紧或带来全球性信用收缩, 主要经济体间关税政策将加剧贸 易摩擦,热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素.在主要发 达经济体中,美国经济、就业表现依然强劲,美联储换届后年内首次加息、缩 表规模按期扩大,税改计划落地,特朗普的关税政策将加剧全球贸易摩擦,房 地产和资本市场仍存在泡沫风险;

欧盟经济复苏势头向好, 通胀改善相对滞后, 以意大利大选为代表的内部政治风险不容忽视,欧洲央行量化宽松规模减半, 将继美联储之后第二个退出量化宽松;

日本经济温和复苏, 通胀回升有所加快, 而增长基础仍不稳固, 超宽松货币政策持续. 在除中国外的主要新兴经济体中, 经济景气度整体上要略弱于主要发达经济体;