PDF《凤凰涅槃,二次腾飞》

18 个月,预计投入 1.8 亿元.因行业整体下滑,产能过 剩, 短期内太阳能热水器难以有大规模增长, 公司产能可以满足未来一段 时间的需要, 为避免产能扩张带来的投资风险, 公司之前谨慎的放缓了该 项目的建设,并且于

2014 年年度股东大会审议终止实施部分募投项目事 项.本次的连云港生产基地年产

160 万台太阳能热水器建设项目、阳台 壁挂式太阳能热水器建设项目的募集资金原预计投入

5 亿元,截至

2014 年底已经投入 1.62 亿元.继此次终止

160 万台太阳能热水器建设项目和 阳台壁挂式太阳能热水器建设项目之后, 公司首发时原定于投入传统太阳 能热水器的项目已经全部终止. 识时务者为俊杰. 正确决策为公司发展指明了道路, 合理消化当前太 阳能热水器产能,提升在手资金利用率将成为公司未来战略布局的要点. 1.2.决心强,凤凰涅终可期! 正如我们之前报告的观点, 虽然传统太阳能热水器市场萎缩, 但随着 城镇化的进一步加深、 农村人口向城市的转移以及建筑、 小区的用户集中 化, 包括工程市场在内的太阳能建筑一体化热水器产品将成为城市太阳能 市场的主流产品.国内建筑能耗占全社会总能耗的比重比较大,热水、空 日出东方(603366)2015 年7月21 日 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 调和采暖能耗占建筑能耗的 65%左右,而实现太阳能建筑一体化后太阳 能热水可补充 15%的建筑能耗, 采暖、 制冷系统可解决 50%的建筑能耗, 光伏发电可节约 30%的建筑能耗,就可建成最理想的零能耗房,针对建 筑需求提供不同的解决方案. 空气能热水器是一种利用冷媒的相态变化把空气中的低温热能吸收 进来,经过压缩机压缩后结合工质相变转化为高温热能,加热冷水,提供 生活、工业用热水.这种热水器通过搬运热能具有高效节能的特点,其节 能效果是电热水器的

4 倍,是燃气热水器的

3 倍.产品可应用于家用、商用、工业用热水和采暖方面,可逐步替代原来市场中的燃油锅炉、电热水 器、燃气热水器、集中供暖等,在欧美等地享受节能政策补贴,未来发展 潜力巨大. 因此, 继续开展太阳能与空气能等其他多能源结合的技术研发, 实施多个太阳能跨季节蓄热取暖项目的工程项目也成为了公司在太阳能 热水器主业上的转型. 公司在净水机行业布局多年,2014 年大批投放市场,销售收入 1.78 亿元, 市场入口资源优势和品牌渠道推广已经在业内有了良好口碑,

2015 年净水机业务有望实现爆发式绽放. 此次

2 亿元追加净水机新业务已经表 现出了公司战略层面对转型成就的认可. 反渗透是市场上影响力最高的净 水技术,随着未来项目的完工投产将大幅增加公司净水机业务的利润. 变更募投项目之后公司在手现金仍有近

20 亿元,未来投资扩张预期 依旧强烈.公司自

2014 年以来便制订了 阳光、空气、水 的发展战略, 升级转型和产业布局都密切围绕着该战略有条不紊进行,转型决心强烈, 未来凤凰涅终可期!

图表

1 公司募集资金使用情况 募投项目名称 计划投资额 (亿元) 已投入募集资金 (亿元) 连云港生产基地年产

160 万台太阳能热水器建设项 目5.00 1.62 洛阳生产基地年产

50 万台太阳能热水器建设项目 1.80 0.27 阳台壁挂式太阳能热水器建设项目 1.50 0.66 营销网络建设项目