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2011 年12 月13 日 星期二 第422 期A股市场(研究中心&

内部学习资料) 摘要 ? 专题研究 钢铁新材料:迎接钢管新材料业的景气周期 ? 重点关注:久立特材:最纯、最高端的钢管新材料股,主要的催化剂 是超超临界锅炉管、三代核电蒸发器管实现批量生产、销售;

常宝股 份:挖潜和升级的效果正在显现,主要催化剂是并购重组和募投项目 盈利能力超预期;

金洲管道和玉龙股份,催化剂是中石油的西气东输 三线、中石化的出疆管线等大型项目开始建设.

风险方面主要提示新 股IPO 过度包装风险. 行业研究 照明行业:行业整合利好国内一线品牌企业 ? 预计,积极的政策推动力以及价格下降、技术进步将会推动中国提高 LED 通用照明的渗透率(可以参考节能灯的发展历史轨迹) .将雷士 照明加入强力买入名单,调整后的目标价格为 4.7 港元,意味着 60% 的上行空间. 电子行业 :大厂竞合关系变化与投资的灰狼逻辑 ? 通过对台湾电子产业发展和板块涨跌的研究,我们认为投资方向符合 灰狼逻辑 .认为供应链中某一子行业能取得长期良好发展一定是以 其相关上下游产业整体优势条件的形成为基础.即使是新兴和高速发 展的产业,如果在供应链、技术体系和终端结构等方面没有形成整体 或局部优势,仍存在较大的波动风险.基于这个逻辑和对产业发展的 判断,我们对金属机壳和构件、连接器长期看好,LED 芯片行业同 样是我们关注的重点.对触控和中小尺寸面板.行业谨慎看好.重点 推荐:春兴精工、长盈精密、立讯精密和三安光电. 中国房地产业:抱最好的希望而做最坏的打算 ? 在调控放松信号出现之前,我们看好具有充足调整空间的公司,包括 覆盖城市数量多、能在三四线城市加大推盘量的开发商,以及融资渠 道依然畅通的公司.我们首次覆盖荣盛发展、金科股份、金融街和中 粮地产,给予荣盛发展和金科股份 买入 评级,给予金融街和中粮 地产 中性 评级. 图书出版行业:数字版权,图书市场新 蓝海 ? 未来行业的投资机会体现在:出版公司内容资源价值重估,提升销售业 绩;

发行公司零售网点的文化地产价值重估,提高公司价值.时代出版 同样有坚实的业绩基础,并进入高增长的数字出版领域建立 时代 e 博 网上书城,维持 谨慎推荐 评级.中南传媒传统业务保持一定 的稳健增长,近年强势进入的点读笔和数字出版业务是亮点,维持 谨慎推荐 评级. 指数 收盘价 涨跌幅 上证综合指数 2291.55 -1.02% 深证成份指数 9376.28 -1.10% 沪深

300 2477.69 -1.03% 中小板指 4661.98 -1.22% 创业板指 790.79 -1.01% 上证 180指数 5273.06 -0.94% 中证

500 3616.09 -1.30% 行业表现 -2.69% -1.69% -1.68% -1.66% -1.62% -1.38% -1.35% -1.24% -1.22% -1.22% -1.21% -1.15% -1.14% -1.10% -1.10% -1.05% -1.05% -1.03% -1.01% -1.01% -0.87% -0.77% -0.51% -0.45% -4.00% -2.00% 0.00% 房地产 纺织服装 家用电器 信息服务 建筑建材 电子元器件 综合 化工 交运设备 采掘 食品饮料 轻工制造 医药生物 机械设备 农林牧渔 公用事业 商业贸易 沪深300 黑色金属 有色金属 餐饮旅游 信息设备 交通运输 金融服务 敬请参阅本内部学习资料尾页的免责声明 安信证券内部学习资料 ? 专题研究 钢铁新材料:迎接钢管新材料业的景气周期 投资建议: ? 重点关注:久立特材:最纯、最高端的钢管新材料股,主要的催化剂 是超超临界锅炉管、三代核电蒸发器管实现批量生产、销售;