PDF《操盘建议》

3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 空间. 9-1 价差持续维持在

2000 上方,

1 月走势明显弱于

9 月,预计受换月的影响,价差将继续维持在高位,可参 与9-1 正套跨期并转为非标,前期 1-9 反套可获利离场, 卖保头寸可移至远月.综合看,胶价近期表现强势,但基 本面平静的情况下难以出现持续反弹,单边操作上观望为 主. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 有色 金属 (铜) 区间震荡为主,沪铜新单暂观望 宏观面,新兴市场货币的弱势仍在延续,美元预计维 持高位运行,令沪铜承压,而基本面利好格局不变,铜矿 方面,必和必拓提高对 Escondida 铜矿工人的薪资条件, 周一最终调停结束前若与工会还不能达成协议,最早可能 于星期二开始罢工,需求方面,国内基建及铁路投资预期 向好,同时废铜供应受加征关税影响或进一步收紧,沪铜 下方支撑较强,综合考虑,沪铜上有压力下有支撑,预计 维持震荡格局,新单等待机会.期权方面,波动率收窄之 际,建议持有跨式空头组合. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 贾舒畅 021-80220213 从业资格: F3011322;

投资咨询: Z0012703 有色 金属 (铝) 成本支撑较强,沪铝前多持有 自然资源部表示严打非法采矿,矿端整治趋严致铝土 矿供应维持短缺,矿价上涨抬升生产成本叠加生产原料不 足致使氧化铝生产受限,氧化铝价格持续走高.此外全国 自备电整改措施落地预期增强,氧化铝价格及电价上涨将 导致原铝成本增加,从而打压生产积极性,铝企的减产及 出口形势乐观将带动国内原铝供需改善,预计沪铝仍存上 涨空间,建议前多继续持有. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 贾舒畅 021-80220213 从业资格: F3011322;

投资咨询: Z0012703 有色 金属 (锌) 风险偏好下降,沪锌前空持有 美国对伊朗及土耳其制裁风波持续发酵,新兴市场经 济受打压,宏观避险情绪升温致市场对沪锌的风险偏好下 降.且国内加工费小幅回升,冶炼厂开工积极性增加,继7月之后冶炼厂多结束检修,预期锌锭供应将释放,叠加 下游仍受环保及季节淡季影响,库存回升.在宏观环境偏 空,基本面表现不佳情况下,预计沪锌大概率弱势运行, 建议前空继续持有. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 贾舒畅 021-80220213 从业资格: F3011322;

投资咨询: Z0012703 有色 金属 (镍) 上方压力明显,沪镍前多暂离场 基本面, 镍铁产量受环保限产, 下游不锈钢需求转好, 库存方面,LME、上期所库存均维持降幅,但由于进口盈 利窗口持续打开,港口库存持续增加,是镍价上方主要压 力,同时,宏观面,由美国制裁多个国家令避险情绪升温, 美元预计维持高位,令沪镍承压,综合考虑,在无更多新 增驱动的前提下,镍价或出现反复,建议谨慎为主,前多 研发部 贾舒畅 021-80220213 从业资格: F3011322;

投资咨询: Z0012703 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 暂离场. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 原油 两种情绪驱动油价涨跌,美油库存或给予一定压力 昨日油价上演 深V 反转,全球新兴市场的弱势还 在延续,令原本就有贸易战拖累的宏观面风险更甚,同时 OPEC 月报给出了较为悲观的需求与供给预期,并且