PDF《互联网金融案例之一 ——余额宝1》

1 疯狂的余额宝

2014 年4月19 日, 李新来到了王易在 Y 基金管理公司的办公室, 就在昨天, 天弘基金发布了余额宝

2014 年的一季报,规模达到了

5742 亿元人民币,比三个 月前增长了两倍,余额宝的疯狂增长让两个人都唏嘘不已. 图1余额宝收益率及规模变动图 余额宝在

2 月28 日2规模就已经达到了

5000 亿,占了目前目前国内货币 基金市场的一半多(54.79%) ,用户数达到

8100 万户,已经坐上了中国第一,世 界第七大基金的交椅. 这么个增长速度让你们银行也是十分着急吧?! 王易说. 表2中国货币市场基金份额规模排名(前15 名) 没错, 李新答道, 余额宝的收益太高了,它的七日年化收益最近一直在 6%以上,比我们的定期存款高出一大截,比一些理财产品的收益率还高出一些, 我的客户们最近都在计划把在我这里的一些理财资金拿出去买余额宝, 行里正积

2 这里是案例编写年,即2014 年2月28 日 案例库 中国证券业协会培训中心版权所有

3 极采取措施应对这些情况. 图2银行理财产品 VS 余额宝 根据

2014 年1月的央行数据,当月人民币存款减少了

9402 亿,余额宝等新 兴的互联网金融产品对居民存款起到了明显的分流作用, 为了应对余额宝带来的 压力,多家银行纷纷出台政策应对.2014 年一季度工农中建四大行先后调低了 储蓄卡转至余额宝的上限, 工行和建行均将用户通过支付宝购买余额宝的额度从 单笔的

5 万元降为

5 千元. 同时平安银行、招商银行和工商银行等也先后推出了 自家的 宝宝 产品,希望能够与余额宝抗衡. 那么余额宝到底是什么?又是凭借什么而异军突起了呢?

2 到底是什么? 2.1 货币市场基金 其实余额宝一点都不神秘, 王易说, 它就是一款由阿里巴巴作渠道,天 弘基金进行管理,可以 T+0 或T+1 赎回的货币市场基金. 表2中国货币市场基金份额规模排名(前15 名) 排名 基金简称 基金规模(亿元) 总份额(万份)

1 天弘增利宝货币 1853.42 18534201.57

2 华夏现金增利货币 A 437.34 4373432.57

3 华夏现金增利货币 437.34 4373432.57

4 南方现金增利货币 A 391.49 3914924.78

5 上投摩根货币 B 352.75 3527507.64

6 建信货币 295.54 2955410.86

7 博时现金收益货币 253.47 2534675.77

8 工银货币 242.83 2428256.25

9 嘉实货币 B 191.54 1915395.17

10 工银

7 天理财债券 A 189.65 1896534.64

11 中银货币 B 177.52 1775155.80

12 易方达货币 B 166.81 1668102.86

13 中银理财

30 天债券 B 155.17 1551748.94

14 广发货币 A 134.77 1347665.22

15 大成货币 B 134.62 1346174.66 案例库 中国证券业协会培训中心版权所有

4 表3天弘增利宝基本情况 这点我看到了, 不过虽然接触过很多次了但一直都不是太清楚,今天你得 好好给我讲讲! 哈哈!好!其实货币市场基金并不是一个新产品,美国

1972 就发行了世 界上第一只货币市场基金,博时、招商、华安三家基金公司也在

2003 年12 月同 时发行我国的首批货币市场基金,现在国内一共有

163 只货币基金,总规模有

15301 亿元. 货币市场基金参与的主要是短期资金市场,交易的主要是政府、银行及工商 企业发行的期限短、 流动性强和风险小的短期信用工具,具有较低的风险和较高 的流动性, 是管理现金的优良工具, 往往被大机构用来作为流动性管理的资金池. 因此货币市场基金和银行存款有着较为直接的竞争关系, 货基规模的变动取 决于货币市场利率与银行存款利率之间的利差大小. 国内目前的定活期存款利率 还处于限定状态,而2013 年中期余额宝发布时正值货币市场利率高企,为其获 取较高收益创造了条件, 所以余额宝这半年的规模增长根本上还是货币市场基金 在高利差条件下的正常反应. 去年