PDF《2016 年医药行业周报第 27 期（7.04-7.08）》

3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 爱尔眼科、国际医学等;

2)提高康复、护理、中医等体现医务人员劳务价 值的医疗服务价格,相关标的:湖南发展、澳洋科技、华邦健康、红日药业 等;

3)降低大型医用设备检查费,利润空间降低提升医院检验外包动力, 利好第三方检测公司,如迪安诊断、美康生物等.

2、国内利润空间压缩 药企海外扩张进行时 国内医改进入攻坚区的同时,药企加速利用国际化寻找新市场. 目前, 国内药企已加速在海外市场开拓空间, 一组统计数据显示, 从2016 年至今, 我国药企海外并购案例已发生三起, 三起并购金额规模接近

15 亿美 元. 对比国内市场,海外市场的空间更大,药企加速在国际市场寻找新的空 间.而除并购外,还有国内企业在出口市场上加码,以扩大公司的国际市场 份额.但资金投入和同业恶性竞争可能会考验国内药企走出去. 海外并购时机已到 经不完整统计,从2011 年至今,国内药企海外并购案例已发生

13 起左 右. 各国医药并购制度放开,药品研发、生产标准以及医药技术等方面的国 际化进程加速,为医药行业国际并购创造了良好的条件,使得海外药企以高 估值被并购的可能性提高. 出口多为原料药 中国企业具备抓住这种机遇进行海外并购的 动能 . 而2015 年, 中国医药产品进口额为 564.4 亿美元, 出口为 461.97 亿美元, 其中,中药类出口总额为 37.79 亿美元,西药类为

315 亿美元左右,医疗器 械类为 211.7 亿美元,但医疗器械类产品大部分是低质耗损比较多的产品, 比如辅料和纱布. 在西药出口中, 原料药占比为 81.3%, 而制剂占比为 18.7%.

2014 年,这一组数据分别为 82.4%和17.6%,2013 年这一数据为 82.2%和17.8%. 而在国内市场上, 中国医药产业产能过剩比较严重, 需要进行产能转移. 刘伟也称,国内企业加速在海外寻找市场主要是因为国内医药企业生存空间 受到挑战,尤其是小企业生存空间一再被压缩.在这种背景下,国内企业加 速在海外市场寻找新的发展空间,而并购就成了这种效率更高的海外规模扩 张手段之一. 坎坷扩张 但面对海外市场的扩张,并非那么容易.人福医药的海外市场开拓路径 成为国内药企寻找海外市场的一个缩影.

4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 中国药企海外扩张另一问题则是国内同行恶性竞争和低价竞争.另外一 位医药企业人士也透露,目前公司在海外市场一药品获批,但同行所报的另 一价格也明显偏低. 在海外市场的竞争,可能会打价格战,希望国内行业协 会或有关部门引导企业避免内耗. 国联点评:国内正在进行的医改有利于提升国内药企的产品质量、提升 国际竞争力,通过并购、合作走向国际,是我国医药行业产生世界级影响力 的重要途径 .预计随着国内行业整合的完成、竞争力的提升,以及资本市 场的助推,越来越多的企业将走进发达国家的医药市场,建议积极关注天士 力、中国医药、华海药业、人福医药、以岭药业、新华制药等.

3、基层医疗尚缺关键拼图,药........