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2017年上半年企业并购回顾 中国医药行业 2017年8月www.

pwccn.com 普华永道 目录

2 2017年上半年并购回顾 ― 中国医药行业 前言 概览 战略投资者 财务投资者 中国大陆海外并购 2017年8月 普华永道 前言 ― 报告中所列示数据的说明 (1/2) ? 报告中的数据和分析仅为中国医药行业数据. ? 报告中数据除注明外均基于《汤森路透》、《投资中国》及普华永道分析提供的信息,与普华永道 2017年上半年中国企业并购市场回顾与2017年下半年展望相一致. ? 《汤森路透》与《投资中国》仅记录对外公布的交易,有些已对外公布的交易有可能无法完成 ? 报告中提及的"交易数量"指对外公布交易的数量,无论其交易金额是否披露 ? 报告中提及的"交易金额"仅包含已披露金额的交易(在报告中称为"披露金额") ? "国内"是指中国大陆、香港和澳门特别行政区 ? "海外并购"是指中国大陆企业在境外进行收购 ? "入境并购"是指境外企业收购国内企业,包括中国大陆、香港和澳门特别行政区企业 2017年上半年并购回顾 ― 中国医药行业

3 2017年8月 普华永道 前言 ― 报告中所列示数据的说明 (2/2) ? "私募股权基金交易"特指交易金额在1,000万美元以上由财务投资者进行的股权交易、未披露交易 金额但由私募股权基金进行的交易,这其中大多数是由私募股权基金管理公司进行的交易,但也包含 了由金融机构和集团公司进行的本质是私募股权投资性质的交易 ? "风险投资基金交易"特指交易金额在1,000万美元以下由财务投资者进行的股权交易以及未披露交 易金额但由风险投资基金进行的股权交易 ? "战略投资者"指并购公司后将其纳入其现有经营范围的公司投资者(相对于"财务投资者") ? "财务投资者"指以通过未来出售获利为目的进行并购的投资者,主要包括但不仅限于私募股权基金 和风险投资基金 2017年上半年并购回顾 ― 中国医药行业

4 2017年8月 普华永道 概览 2017年上半年并购回顾 ― 中国医药行业

5 2017年8月 普华永道 2017年上半年,中国医药行业并购活动交易金额下降至108.7亿美元, 与2016年下半年相比降低14%.然而, 中国大陆企业海外并购交易活 跃,交易数量增长20%,交易金额上升112%. 2017年上半年并购回顾 ― 中国医药行业

6 来源:汤森路透.投资中国及普华永道分析 2017年8月 普华永道 2,641 7,151 13,108 10,346 4,448 6,962 2,844

593 19

15 3 -

97 28

585 431 4,147 3,369 2,187 3,943 4,961

151 985

149 20 1,338 1,605 3,042

0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000 16,000 18,000 20,000 2014上半年 2014下半年 2015上半年 2015下半年 2016上半年 2016下半年 2017上半年 国内战略投资者 国外战略投资者 财务投资者 海外并购交易 伴随着大型交易的减少,国内战略投资者的交易金额发生较大回落.但 财务投资者和海外并购的交易金额均呈现增长趋势. 并购交易金额 (2014年上半年 ― 2017年上半年) 2017年上半年并购回顾 ― 中国医药行业

7 来源:汤森路透.投资中国及普华永道分析 百万美元 * 财务投资者交易金额中包含了总计16.5亿美元(2017年上半年)的由财务投资者主导的海外并购交易 2017年8月 普华永道

45 101

111 83

91 81

76 6

3 2

2 3

5 5

9 17

36 49

27 69

54 4