PDF《疯狂的行业基金（二）医药行业基金：享受巨大的行业发展空...》

39 只股票,其中有

28 只与易方达医疗行业重复,有29 只与汇添富医药保健股票重复.而易方达医疗 行业一共持有

54 只股票,其中有

38 只与汇添富医药保健股票重复.几只基金皆以申万医药生物行业为主 要的投资对象,该行业成分股多达到

176 只,投资组合的高重复度或许说明几只基金在可选股票池以及选 股理念上也颇为相似. 在持有人结构方面,从已披露的信息来看,华宝兴业医药生物、汇添富医药保健股票、易方达医疗行 业股票的机构持有比例皆在 30%左右,说明在该类基金的投资中,仍以个人投资者为主,机构对其亲睐度 并不算太高. 免责条款:本公司不保证信息的准确性、完整性和及时性,同时也不保证本公司做出的任何建议或评论不会发生任何变更.过 往业绩并不代表将来业绩.在任何情况下,本公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保.本报告内容的版 权归晨星资讯(深圳)有限公司所有. 如何挑选 虽然医药行业发展仍有较大的发展空间,但是其投资风险也是不容忽视的.从申万各大行业历年的市 盈率数据对比来看,医药行业相对各行业平均 PE 水平来看,一直处于相对较高水平.另外,从基金招募说 明书来看,几只基金皆规定对医药行业上市公司股票的投资占基金资产的比例不低于 48%.高行业集中度 决定了对于稳健的投资者来说,医药行业基金更适合在组合中充当卫星配置的角色. 具体到基金的挑选时, 几只基金在一次性购买费率上(管理费、 托管费、 申购费、 赎回费)没有差异, 在成立时间稍长的汇添富医药保健股票、易方达医疗行业股票、华宝兴业医药生物中,前两者的换手率更 低,总费率也较低.建议投资者尽量选择成立时间长一些、费率低廉、业绩、规模和管理团队更稳定的基 金.稳健型的中长期投资者可以重点关注规模大一些、持股相对更分散的医药行业基金,如汇添富医药保 健,基金自成立以来的

9 个季度中,有5个季度业绩击败同类.份额变动方面,多以净申购为主.基金经 理周睿具有医药行业研究员背景.从2012 年半年期报告的披露来看,基金在几只同类中前十大重仓股占比 是最低的,持股数目最多,投资相对更加分散. 表1:医药行业基金换手率及总费率对比 基金名称 设立日期 有效日期 换手率(%) 换手率百分比排名 总费率(%) 汇添富医药保健股票 2010-09-21 2012-06-30 58.33 58.50% 1.07 易方达医疗行业股票 2011-01-28 2012-06-30 14.05 84.99% 0.93 华宝兴业医药生物 2012-02-28 2012-06-30 118.93 32.01% 1.36 汇添富医药保健股票 2010-09-21 2011-12-31 47.65 80.88% 1.91 易方达医疗行业股票 2011-01-28 2011-12-31 15.80 95.59% 1.91 汇添富医药保健股票 2010-09-21 2011-06-30 26.63 80.70% 0.96 易方达医疗行业股票 2011-01-28 2011-06-30 4.74 98.83% 0.96 汇添富医药保健股票 2010-09-21 2010-12-31 97.87 76.90% 2.35 数据来源:Morningstar 晨星(中国) (注:有效日期为

6 月30 日的换手率为半年换手率,有效日期为

12 月31 日的换手率为全年换手率) 附表:医药行业基金业绩表现 基金名称 今年以来 最近六月 最近一年 总回报 率(%) 排名 百分比排 名 总回报率 (%) 百分比排 名 总回报率 (%) 排名 百分比排名 博时医疗保健行业股票 8.90

5 0.96% 华宝兴业医药生物 8.96

4 0.76% 11.46 12.30% 汇添富医药保健股票 10.57