PDF《山东宏桥新型材料有限公司 2018 年度第七期中期票据信用评...》

2017 年公司实现营 业收入 973.76 亿元,利润总额 60.67 亿元. 截至

2018 年3月底,公司合并资产总额 1561.31 亿元,所有者权益 522.32 亿元(其中 少数股东权益 12.65 亿元) ;

2018 年1~3 月公 司实现营业收入 215.60 亿元,利润总额 14.81 亿元. 公司注册地址:山东省邹平县经济开发区 会仙一路;

法定代表人:张士平.

二、本期中期票据概况 公司于

2016 年10 月成功注册 DFI 债务融 资工具, 本次拟发行

2018 年度第七期中期票据 (以下简称 本期中期票据 ) , 基础发行额度 为5亿元, 发行金额上限为

10 亿元, 发行期限 为3年.本期中期票据募集资金拟用于偿还公 司和子公司到期债务及补充营运资金. 本期中期票据按年付息,到期一次还本, 最后一期利息随本金的兑付一起支付. 本期中期票据无担保.

三、宏观经济和政策环境 2017年,世界主要经济体仍维持复苏态 势,为中国经济稳中向好发展提供了良好的国 际环境,加上供给侧结构性改革成效逐步显 现,2017年中国经济运行总体稳中向好、好于 预期. 2017年, 中国国内生产总值 (GDP) 82.8 万亿元,同比实际增长6.9%,经济增速自2011 年以来首次回升.具体来看,西部地区经济增 速引领全国,山西、辽宁等地区有所好转;

产 业结构持续改善;

固定资产投资增速有所放 缓, 居民消费平稳较快增长, 进出口大幅改善;

全国居民消费价格指数(CPI)有所回落,工 业生产者出厂价格指数(PPI)和工业生产者 购进价格指数(PPIRM)涨幅较大;

制造业采 中期票据信用评级报告 山东宏桥新型材料有限公司

5 购经理人指数(制造业PMI)和非制造业商务 活动指数(非制造业PMI)均小幅上升;

就业 形势良好. 积极的财政政策协调经济增长与风险防 范.2017年,全国一般公共预算收入和支出分 别为17.3万亿元和20.3万亿元,支出同比增幅 (7.7%)和收入同比增幅(7.4%)均较2016 年有所上升,财政赤字(3.1万亿元)较2016 年继续扩大,财政收入增长较快且支出继续向 民生领域倾斜;

进行税制改革和定向降税,减 轻相关企业负担;

进一步规范地方政府融资行 为,防控地方政府性债务风险;

通过拓宽PPP 模式应用范围等手段提振民间投资,推动经济 增长.稳健中性的货币政策为供给侧结构性改 革创造适宜的货币金融环境.2017年,央行运 用多种货币政策工具 削峰填谷 ,市场资金面 呈紧平衡状态;

利率水平稳中有升;

M

1、M2 增速均有所放缓;

社会融资规模增幅下降,其 中人民币贷款仍是主要融资方式,且占全部社 会融资规模增量的比重(71.2%)也较上年有 所提升;

人民币兑美元汇率有所上升,外汇储 备规模继续增长. 三大产业保持平稳增长,产业结构继续改 善.2017年,中国农业生产形势较好;

在深入 推进供给侧结构性改革、推动产业转型升级以 及世界主要经济体持续复苏带动外需明显回 升的背景下,中国工业结构得到进一步优化, 工业生产保持较快增速,工业企业利润快速增 长;

服务业保持较快增长,第三产业对GDP增 长的贡献率(58.8%)较2016年小幅上升,仍 是拉动经济增长的重要力量. 固定资产投资增速有所放缓.2017年,全 国固定资产投资(不含农户)63.2万亿元,同 比增长7.2%(实际增长1.3%) ,增速较2016年 下降0.9个百分点.其中,民间投资(38.2万亿 元)同比增长6.0%,较2016年增幅显著,主要 是由于2017年以来有关部门发布多项政策措 施,通过放宽行业准入、简化行政许可与提高 审批服务水平、拓宽民间资本投融资渠道、鼓 励民间资本参与基建与公用事业PPP项目等多 种方式激发民间投资活力,推动了民间投资的 增长.具体来看,由于2017年以来国家进一步 加强对房地产行业的宏观调控,房地产开发投 资增速(7.0%)呈趋缓态势;