PDF《山东宏桥新型材料有限公司 2018 年度第七期中期票据信用评...》

2017 年关停 部分生产线并对已关停生产线计提大规 模减值, 对当期利润和未来产量有一定负 面影响. 3. 公司资产负债率逐年上升, 有息债务规模 逐年扩大,偿债压力有所增加. 4. 国家及地方政府有可能严格执行清理自 备电厂欠缴政府性基金及附加以及自备 电厂承担政策性交叉补贴的政策, 或将对 公司盈利能力有一定负面影响. 5. 公司的存续债券及拟发行债券主要集中 在2021 年兑付, 公司

2021 年集中兑付压 力大. 中期票据信用评级报告 山东宏桥新型材料有限公司

3 声明

一、本报告引用的资料主要由山东宏桥新型材料有限公司(以下简称 该公司 )提供,联合资信评估有限公司(以下简称 联合资信 )对这些 资料的真实性、准确性和完整性不作任何保证.

二、 除因本次评级事项联合资信与该公司构成委托关系外, 联合资信、 评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、 客观、 公正的关联关系.

三、联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则.

四、 本报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程 序做出的独立判断, 未因该公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评 级意见.

五、本报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议.

六、本次信用评级结果的有效期为本期债项的存续期;

根据跟踪评级 的结论,在有效期内信用等级有可能发生变化. 中期票据信用评级报告 山东宏桥新型材料有限公司

4 山东宏桥新型材料有限公司

2018 年度第七期中期票据信用评级报告

一、主体概况 山东宏桥新型材料有限公司(以下简称 山东宏桥 )前身为山东位桥染织有限公司, 成立于

1994 年7月27 日,成立时为中外合资 经营企业,初始注册资本

300 万美元,其中, 山东魏桥创业集团有限公司(以下简称 魏桥 集团 )持有 60%股权,香港中大汇文有限公 司持有 40%股权.

2010 年2月5日, 公司变更 为现名.2010 年3月,公司成为宏桥投资(香港)有限公司(以下简称 宏桥投资(香港) ) 的全资子公司.2011 年3月,中国宏桥集团有 限公司(以下简称 中国宏桥 ,股票代码: 1378.HK)在香港联合交易所红筹上市,公开 发行股票

88500 万股,募集资金

637200 万港 元.中国宏桥通过中国宏桥投资有限公司和宏 桥投资(香港)间接控制山东宏桥.经过多次 股权转让及增资扩股,截至

2018 年3月底, 公司注册资本为

153312 万美元,是宏桥投资 (香港)的全资子公司,自然人张士平先生拥 有实际经营决策权,是公司实际控制人. 公司产品以液态铝合金为主,公司经营范 围:铝矿砂(铝矾土)贸易;

铝锭、铝板、铝箔、铝带、铝产品和铝型材的加工及销售;

备 案范围内的自营进出口业务(依法须经批准的 项目,经相关部门批准后方可开展经营活动) . 公司设有人力资源部、行政管理部、物资供应 部、销售部、财务部、安监部、环保部、企管 部、计量处、煤炭供应部、煤监部、信息管理 部和审计监察部

13 个职能部门.截至

2018 年3月底,公司拥有合并范围的子公司合计

30 家. 截至

2017 年底,公司合并资产总额 1520.26 亿元,所有者权益 509.67 亿元(其中 少数股东权益 10.29 亿元) ;