PDF《中储发 展股份有限公司》

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398 号华盛大厦 14F http://www.shxsj.com

2 新世纪评级 Brilliance Ratings 利润主要来自于土地拆迁补偿收入等非经常性损 益,主业盈利能力有待进一步提升. ? 贸易业务发展面临一定压力.中储股份的贸易业 务以钢材、有色金属等大宗商品为主,易受宏观 经济波动影响,面临价格波动风险.目前公司正 积极实施贸易业务向全程供应链业务的转型升 级. ? 未来展望 通过对中储股份及其发行的

18 中储

01 及18 中储

02 主要信用风险要素的分析, 本评级机构维持公 司AA+主体信用等级,评级展望为稳定;

认为

18 中储

01 及18 中储

02 还本付息安全性很高, 并维持

18 中储

01 及18 中储

02 AA+信用等级. 上海新世纪资信评估投资服务有限公司

3 新世纪评级 Brilliance Ratings 中储发展股份有限公司 及其发行的

18 中储

01 与18 中储

02 跟踪评级报告 跟踪评级原因 按照中储发展股份有限公司(以下简称 中储股份 、该公司或公司)2018 年公开发行公司债券(第一期)及(第二期)(以下简称

18 中储

01 及

18 中储

02 ) 信用评级的跟踪评级安排, 本评级机构根据中储股份提供的经审计的

2018 年财务报表及相关经营数据,对中储股份经营状况、财务状况及相关风险进行 了动态信息收集和分析,并结合行业发展趋势等方面因素,进行了定期跟踪评 级. 该公司于

2017 年8月收到证监许可[2017]1384 号文核准, 向合格投资者公 开发行总额不超过

20 亿元的公司债券,采用分期发行,自2017 年7月27 日起12 个月内完成首次发行,其余各期

24 个月内完成.公司已分别于

2018 年7月19 日和

2018 年12 月03 日发行了金额为

5 亿元和

10 亿元的公司债券, 期限均为

5 年,均附第

3 年末公司调整票面利率选择权和投资者回售权;

截至 目前,上述两期公司债的募集资金已使用完毕.截至

2019 年3月末,公司存 续债券概况如

图表

1 所示.

图表 1. 截至

2019 年3月末公司存续债券概况(单位:亿元、%) 债项名称 起息日 期限(年) 发行金额 票面利率 本息兑付情况

18 中储

01 2018-07-19 3+2

5 5.78 未到期,尚未开始付息

18 中储

02 2018-12-03 3+2

10 5.00 未到期,尚未开始付息

12 中储债1 2012-08-13 5+2

16 5.30 未到期,正常付息

18 中储发展 SCP002 2018-11-26

270 天10 4.36 未到期 资料来源:wind 资讯 业务 1. 外部环境 (1) 宏观因素

2019 年一季度,全球经济增长进一步放缓,制造业景气度快速下滑,美国

1

12 中储债 设定了发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权,该公司决定上调本期债券票面利率

30 个基点,调整前适用的利率为 5.00%,调整后适用的利率为 5.30%,调整后起息日为 2017/8/13;

本次债券回售申 报期为 2017.7.6~ 2017.7.12,本次回售数量为

0 张,回售金额为人民币

0 元.

4 新世纪评级 Brilliance Ratings 单边挑起的贸易冲突引发市场对全球贸易及经济增长前景的担忧正在变成现 实,热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素;

在这样的情况 下,主要央行货币政策开始转向.我国经济发展面临的外部环境依然严峻,短 期内经济增长下行压力较大, 但在各类宏观政策协同合力下将继续保持在目标 区间内运行;