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公司核心竞争力(技术、产品、服务);

公司管理层情况;

公司盈利模式;

投资预算及盈利预期;

融资计划与投资要约退出机制设置. * 1.11 商业计划书的设计与包装 关于公司治理 清晰的商业模式与盈利模式 合理的资金预算计划 技术及管理团队的介绍 退出机制的设置 * 1.12 风险资本的退出机制 风险资本的退出渠道一般有六种:公开上市、买壳上市或借壳上市、并购退出、风险企业回购、寻找第二期收购、清算退出等. * 1.13 引进风险投资的成功案例 以私募形式引进国外风险资本的成功案例还是很多的,如新浪网、搜狐等科网公司就是由风险投资培育起来的,进而在资本市场上市.一方面使公司迅速成长起来,另一方面也使风险资本获得丰厚的利润.北京中星微电子有限公司是另一个闪耀光芒的新星. p122 *

第二章:在股票市场上市 *

2 企业上市的方式-直接与间接 直接上市-IPO间接上市-买壳上市 * 2.1 公开募集股票上市(Initial Public Offering, IPO) 企业的股权、业务及资产经过重组并符合证券交易所的要求,经证监会发审会批准就可以公开发行股票,筹集资金并让其股权在市场上交易.企业公开募集股票可以选择在国内市场进行,也可以在国外的市场如香港、新加坡、美国等地进行. * 2.2 国内上市的基本条件P155 股份公司必须设立满三年并保持连续三年的盈利记录才能申请发行上市.股本总额不少于5000万元.股本总额只要在公开募集以后能够达到就可以.公开募集的社会公众股本不少于发行后总股本的25%,对于总股本超过4亿元的公司,社会公众股本不少于发行后总股本的15%. 上市发起人认购的股份不少于35%,一般不低于3000万元最近三年无重大违法行为,会计报表无虚假记录. * 2.3.1 国内上市重组的主要方面(1) 规范公司股权及产权关系规范公司股权关系确认公司产权关系确认公司收入和盈利为反映收入和利润而引起的税收增加地方税收优惠的确认问题 * 2.3.2 国内上市重组的主要方面(2) 上市企业必须具备独立运营的能力.因此,企业重组包括业务重组:避免同业竞争:大股东在股份制改造重组中需要把所有的同类业务置入拟上市的股份公司;

解除对大股东的依赖关系――采购依赖与销售依赖 * 2.3 间接上市方式 通过收购一家上市公司的控股权并注入新的资产实现间接上市的目的;

相关概念:借壳上市买壳上市后门上市 (Backdoor listing)反向收购 (Reverse Merger) * 2.4.1 比较直接上市与间接上市的优缺点 -从难易程度来说 直接上市相对于间接上市方式来说比较难,因为在成功上市以前,企业必须在股权、资产、业务结构等方面都要根据有关规定进行重整,直到符合有关的要求,这个过程需要不少人力、物力、财力的投入.其中的主要困难包括:对外投资比例、税务优惠政策、资产的法律手续、对于供应商或者用户的依赖性等. * 2.4.2 直接上市与间接上市的比较-从所需时间来说 直接上市前企业重组需要较长的时间,尤其在国内上市.成立股份有限公司后经过三年的运作才有资格在国内股市申请上市.需要时间等待审核,发审委批准以后还要 排队 等候正式发行和上市的时间.整个过程漫长且充满不确定因素.在国外市场直接上市所需时间较短,但需考虑其他因素(下面有进一步讨论). * 2.4.3 直接上市与间接上市的比较 -从所需成本来说 间接上市的成本比较高.香港市场买壳上市的成本估算(主板和创业版);