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一、在不确定性中寻找确定性.5?

二、短期:板块领涨全市场,但不确定性在加剧.6? 2.1 上半年,板块领涨全市场.6? 2.2 不确定性加大:短期博弈与市场分化加剧.6? 2.3 不确定性之源:板块估值高企.8?

三、中期:基本面向上趋势确立,外延并购再助一臂之力 9? 3.1 基本面回顾: 趋势向好,盈利能力持续提升 9? 3.2 基本面展望: 从需求和成本维度出发 10? 3.3 浪潮席卷,外延并购呈现加速态势.11?

四、长期:软件定义一切,创新周期才刚刚开启.12? 4.1 创新周期 = 市值增长周期 12? 4.2 移动互联 2.0,软件定义一切进程开启.13? 4.3 软件定义一切,商业模式变革进行时 16? 4.4 中国计算机行业:站在浪潮之巅,软件业存在三倍弹性空间.18?

五、精选两条主线,把握行业确定性投资机会 21? 5.1 主线一:技术引领变革,寻找未来的 O2O 平台运营商.22? 5.2 主线二:那些颠覆传统行业的互联网平台运营商 23?

五、风险提示 24? wwwww2 www.jztzw.net 中国证券研究报告网 最多、最好用研究报告服务商 中国证券研究报告网 最多、最好用研究报告 服务商 www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz 计算机・行业半年度策略报告 请务必阅读正文后免责条款

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图表目录

图表 1:板块上半年上演 深蹲跳 行情,不确定性加大 5?

图表 2:行业中长期确定性强,持续向好趋势已经确立.5?

图表 3:板块领涨全市场,累计涨幅达到 15%6?

图表 4:板块博弈加剧,事件驱动明显 7?

图表 5:IPO 和政策性等事件,引致板块转折点形成.7?

图表 6:涨幅区间显示,个股涨幅分化加大 8?

图表 7:行业相对估值超过 6,超过十年历史峰值.8?

图表 8:行业绝对估值接近 50,略高于历史均值.9?

图表 9:14Q1 业绩增速,奠定全年高增速基础.9?

图表 10:盈利能力持续提升,技术创新构筑行业 护城河 10?

图表 11:下游需求回暖,行业景气度有望持续提升 10?

图表 12:行业人均薪酬增速进入长期下降通道 11?

图表 13:外延并购战略加速,行业全年高成长可期 11?

图表 14:两轮创新浪潮,开启驱动纳斯达克市值持续快速增长 12?

图表 15:创新周期开启,市场空间和想象空间打开 12?

图表 16:移动互联正在,并将继续重塑我们的生活 13?

图表 17:每一轮创新周期,都产生了十倍于之前设备数.14?

图表 18:中国市场智能终端出货量首次出现下降.14?

图表 19:每一轮创新浪潮,都将经历从 硬 到 软 的商业模式变革.15?

图表 20:以 史 为鉴,我们正处于移动互联 2.0 的时点.15?

图表 21:回顾 创新史 ,软件行业将迎来最好的时代.16?

图表 22:软件定义一切首次被放入 Gartner 十大战略性技术趋势.16?

图表 23:软件应用正在吞噬整个世界,重塑我们的生活.17?

图表 24:编写代码,改变世界!17?

图表 25:从前端到后端,软件定义一切开启商业模式变革 18?

图表 26:iWatch 或搭载

10 种传感器 18?

图表 27:iPhone

6 或搭载 NFC 模块.18?

图表 28:前端:以移动测量系统为抓手,中海达迈向数据提供与运营 19? wwwww3 报告来自:中国证券研究报告网 www.jztzw.net --最多、最好用、最专注的服务商,独有《新财富》排名查阅方式. www.jztzw.net 中国证券研究报告网 最多、最好用研究报告服务商 中国证券研究报告网 最多、最好用研究报告 服务商 www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz 计算机・行业半年度策略报告 请务必阅读正文后免责条款