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图表 3:板块领涨全市场,累计涨幅达到15% 资料来源:Wind,平安证券研究所 注释:截至6月20日收盘 2.2 不确定性:短期博弈与市场分化加剧 短期博弈加剧 事件驱动明显 2014年上半年,在计算机行业指数重心上移的背景下,板块短期博 弈明显加剧.这一态势背后,是市场层面和行业层面冲击不断,事件驱动明显.在经历2月初的强势 上涨后,行业陷入了预期透支和政策压制的双重击.随着IPO靴子落地和 禁用Win8 消息传出, 板块步入价值回归之路,再次迎来强势反弹. -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% wwwww6 报告来自:中国证券研究报告网 www.jztzw.net --最多、最好用、最专注的服务商,独有《新财富》排名查阅方式. www.jztzw.net 中国证券研究报告网 最多、最好用研究报告服务商 中国证券研究报告网 最多、最好用研究报告 服务商 www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz 计算机・行业半年度策略报告 请务必阅读正文后免责条款

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图表 4:板块博弈加剧,事件驱动明显 资料来源:Wind、平安证券研究所

图表 5:IPO和政策性等事件,引致板块转折点形成 时间点 市场层面 行业层面 板块表现 1月中 IPO暂停 Google收购Nest 强势上涨 2月中 无 信息安全上升为国家战略 阶段见顶 3月初 无 二维码遭遇三重击 步入调整 4月中 IPO重启预期升温 无 恐慌弥漫 5月末 IPO 限额发行 禁用Win8 消息传出 强势反弹 6月末 IPO正式开闸 无无资料来源:wind、平安证券研究所 市场分化加剧 计算机行业个股收益分化明显.我们可以看到计算机行业个股在股价收益上趋于分 散趋........