PDF《2005 年天津泰达投资控股有限公司公司债券信用评级》

3 天津泰达投资控股有限公司公司债信用评级 达到了国际标准,同时向资本市场融资的条 件也日趋成熟.

2004 年,在中国人民银行窗口指导及上 调存款准备金率等一系列宏观调控措施下, 中国建设银行的总资产和贷款余额仅比上年 分别增长了 9.9%和11.5 %,增速较

2003 年有所下降.2004 年末建设银行的资产规模 达到

39048 亿元. 中国建设银行的资产质量、盈利能力和 资本充足率在股份制改革后均显著改善,已 达到同业较好水平.中国建设银行和美洲银 行最近签订战略投资与合作最终协议也将进 一步加强其经营和财务实力. 建设银行资产规模大、财务实力强,其 担保对本期债券的偿还形成强有力的保障. 行业背景分析 开发区 设立开发区是中国对外开放政策的重要 组成部分. 自1984 年起, 国家先后在一些城 市划定区域,在该区域内集中力量建设完善 的基础设施,创建符合国际水准的投资环境 以吸引外资,并制定了相应的优惠政策.经 过近二十年的开发建设,开发区已从沿海地 区扩展到内地,遍布中国的主要工业城市, 凭借其良好的基础设施、服务和优惠政策, 成为我国最具特色的经济区域,逐渐由创业 期向成熟期发展. 各类开发区中,国家级经济开发区由于 成立时间长、基础设施齐备和发展模式较为 成熟,已经成为所在地区经济发展的动力. 目前我国已经有

49 个经济技术开发区以及

5 个享受国家级开发区待遇的园区,已开发面 积约为 400~500 多平方公里, 世界

500 强有

700 多个项目建在上述开发区,其新设的研 发中心大多落户区内.

2004 年,

49 个国家级开发区和

5 个享受 开发区政策的园区,共完成 GDP6601.44 亿元,占全国 GDP 总量的 4.84%.发展速度方 面,2004 年国家级开发区 GDP 比上年同期增 长32.43%, 远高于全国的平均水平.

20 年来 国家级开发区 GDP 平均增长速度为 41.36%, 高于同期全国 GDP 增长率近一倍,开发区的 高速增长有力的拉动了所在地区和全国的经 济发展. 从目前开发区的发展状况来看,1995 年 以前成立的开发区基本进入平稳发展时期. 天津经济技术开发区(泰达) 、苏州工业园、 北京中关村等大型开发区基本奠定了在各类 开发区中的领先地位,逐渐由粗放型转向集 约化发展模式,通过管理、制度创新不断提 高竞争力;

近年来成立的开发区、高新区则 仍具有较大的发展空间,对老开发区的进一 步发展形成一定的竞争压力.而大量省级以 下开发区的无序竞争则对开发区整体发展形 成了一定的不良影响.

2003 年以来,国家开始对全国各类开发 区进行清查,加强土地使用的监管,减少滥 用土地及土地闲置的现象,对我国开发区进 入良性发展轨道起到了良好的促进作用.

2004 年11 月国家级经济技术开发区通过清 理整顿, 目前已经恢复正常建设用地的供应, 而大量省级及以下的开发区的管理也将逐渐 规范,这在一定程度上有利于国家级开发区 的稳定发展. 从一个较长的发展过程看,开发区是我 国新增投资和工业生产能力的密集聚集区, 新兴产业的培育与生长区、与国际经济社会 接轨的融合区、新增就业岗位的主要提供区 以及农村剩余劳动力转移的主要容纳区.未 来我国政府会进一步加大对开发区的管理力 度,开发区对我国经济发展的示范性作用将 进一步体现. 房地产 近年来,随着经济的稳步发展和居民收 入水平的不断提高,我国房地产市场需求逐 年增长,带动了房地产行业的长足发展.但4天津泰达投资控股有限公司公司债信用评级 同时也出现投资需求过旺、信贷投放过猛以 及乱占滥用耕地等问题.2004 年以来,国家 对房地产市场采取了系列调控措施,适度控 制信贷规模,清理整顿开发区和土地市场秩 序,加大对土地市场的调控力度,农业用地 转建设用地受到严格控制,土地开发面积增 幅回落.以上一系列宏观调控政策的实施使 市场供求关系持续偏紧.根据商品房空置面 积、房价收入比以及租售价格比三大指标测 算,我国房地产行业已出现泡沫化倾向.