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2017 年年度报告修 订说明的公告》和《阳煤化工股份有限公司关于召开

2018 年第三次 临时股东大会的通知》称,已在

2017 年年度报告中对上述关联交易 进行披露,并由董事会提议于

2018 年8月15 日召开

2018 年第三次 临时股东大会,分别对《阳煤化工股份有限公司关于对公司关联交易 事项追认的议案》和《阳煤化工股份有限公司关于未弥补亏损超过实 收股本总额三分之一的议案》进行审议.

(二)盈利模式 公司主要业务板块为煤炭、化工、铝业和贸易,化工板块是公司 营业收入主要来源,煤炭板块为公司毛利润的主要来源,未来煤炭板 块将是公司主要发展板块. 公司煤炭业务由公司本部、阳泉煤业、寺家庄煤业和山西新元煤 炭有限责任公司共同承担;

化工业务由阳煤化工承担;

铝业由山西兆 丰铝业有限责任公司(以下简称 兆丰铝业 )和山西兆丰铝电有限 责任公司(以下简称 兆丰铝电 )共同承担;

贸易业务由阳泉煤业 集团物资经销有限责任公司(以下简称 物资经销公司 )和阳泉煤 业集团国际贸易有限公司(以下简称 国贸公司 )共同承担.

(三)股权链 截至

2018 年3月末,公司注册资本为 75.80 亿元,山西国资持 股54.03%,信达资产持股 40.42%,焦煤集团持股 5.55%,实际控制人 阳煤集团

2019 年度第三期短期融资券评级报告

11 为山西省国资委. 公司根据公司法设立了较为完善的法人治理结构, 建立了由董事 会、监事会和经营管理层组成的治理架构,形成了决策机构、监督机 构和管理层之间的协调制衡机制.董事会是公司的经营决策机构,监 事会负责监督董事会的决策行为及其落实, 经营管理层负责公司的日 常生产经营管理工作.根据公司章程,董事会成员应为

13 人,监事 会成员应为

5 人,但由于股东未委派董事和焦煤集团未委派监事,截 至报告出具日,公司尚缺三名董事和一名监事.公司治理结构尚未完 善,未来或将对公司正常经营和管理产生一定负面影响.

(四)供应链 目前,公司市场定位于大工业用煤,用户主要为大型的电厂、钢 厂和化工厂, 并与鞍钢股份有限公司等大型钢铁生产厂以及华能国际 电力股份公司等电厂建立稳定的战略合作关系.

(五)信用链 截至

2018 年3月末, 公司债务来源包括银行借款、 发行债券等, 总有息债务为 1,508.11 亿元,占总负债比重 82.62%.同期,公司合 并口径下获得银行授信 1,193.99 亿元,未使用额度 755.02 亿元. 图2截至

2018 年3月末公司主要债权债务关系 数据来源:根据公司提供资料整理 根据公司提供的《中国人民银行企业基本信用信息报告》,截至

2018 年7月18 日,公司有

2 笔次级贷款,已分别于

1998 年12 月4日和

2008 年9月26 日结清;

截至本报告出具日,公司及子公司在公 开债券市场发行的各类债务融资工具到期本息均已按期兑付. 综合分析, 大公对阳煤集团

2019 年度企业信用等级评定为 AAA. 阳煤集团 工商银行等 1,193.99 亿元 债券金额 606.40 亿元 对外担保 58.64 亿元 担保 授信债券发行 其他应收款 174.18 亿元 阳煤集团

2019 年度第三期短期融资券评级报告

12 预计未来 1~2 年,公司仍将保持以煤炭、化工、铝业和贸易为主的 经营结构,煤炭主业经营保持稳定.因此,大公对阳煤集团的评级展 望为稳定. 注: 发债主体的信用状况是评价短期融资券发行信用风险的基础, 本部分观 点详见《阳泉煤业(集团)有限责任公司