PDF《新疆天业股份有限公司关于上海证券交易所》

2014 年6月至

2015 年2月期间,国际原油价格的大幅下跌导致国内 PVC 产品价 格下跌.具体情况如下:

5 数据来源:wind 资讯 根据上图, 虽然国际原油价格大幅下跌导致以糊树脂为代表的特种 PVC 产品价格 也迅速下跌, 但由于特种 PVC 所具有的专用性及普通 PVC 不可替代的特性, 特种 PVC 市场价格跌幅相对较小.因此,石油价格下跌对天伟化工的业绩有一定的影响,但天 伟化工所受影响小于其他普通 PVC 生产厂家. 针对问题(2) ,公司在重组报告书之

二、天伟化工所处行业特点和经营情况的 讨论与分析 之

(三)影响行业发展的有利因素和不利因素 中修订补充披露如下: ??

2、不利因素 ?? (3)特种 PVC 产能持续扩张 近几年,由于一些国内 PVC 生产厂商积极寻求差异化的产品,加大对特种 PVC 的投资力度,特种 PVC 的产能增长较快.以糊树脂为例,其近三年产能情况如下: 单位:万吨 糊树脂

2012 年2013 年2014 年 产能 77.00 102.2 134.2 随着国内产能的迅速增长,我国糊树脂的自给能力得到较大提高,其进口量呈现 逐年递减的趋势.但由于受到国内经济增速放缓、糊树脂产能迅速增加以及国际原油 价格下跌等因素综合影响,糊树脂价格持续走低.具体情况如下: 单位:元/吨 糊树脂

2012 年2013 年2014 年2015 年1~9 月 平均价格

9950 9550

8000 7100

6 我国特种 PVC 产能的 64%均为糊树脂的产能,而其他特种 PVC 产品种类较多, 且产能较小,因此,糊树脂的市场情况可大体反映出特种 PVC 行业的整体情况. 若未来我国特种 PVC 产能继续扩张,将加剧该行业的市场竞争,从而对天伟化工 业绩造成一定的影响.但相较于同行业其他企业,天伟化工的一体化产业联动式发展 模式以及原材料成本优势使得天伟化工具有更强的抗风险能力,因此,特种 PVC 行业 的扩张对天伟化工业绩的影响有限.

(二)、中介机构核查意见 经核查,独立财务顾问认为: ① 全球油价的下跌导致 PVC 产品价格迅速下跌, 但由于特种 PVC 所具有的专用 性及普通 PVC 不可替代的特性,特种 PVC 市场价格跌幅相对较小.石油价格下跌对 天伟化工的业绩有一定负面影响;

② 若特种 PVC 行业持续扩张,势必将加剧该行业的市场竞争,影响行业供需状 况,从而对行业整体产生不利影响,天伟化工也将受到一定的不利影响;

③ 鉴于天伟化工的一体化产业联动式发展模式以及原材料成本优势使得天伟化 工比行业内其他企业具有更强的抗风险能力,因此,石油价格下跌引起的特种 PVC 价 格下跌以及特种 PVC 行业的扩张均对天伟化工业绩的影响有限.

二、关于标的公司的关联交易和独立性

3、 报告书显示, 天伟化工报告期关联销售占比超过 98%, 关联采购占比超过 30%. 请补充披露: (1)报告期天伟化工向天业集团等关联方销售各项产品的定价机制和具 体价格,并同市场价格进行比较,说明是否存在差异并解释差异的成因;

(2)报告期 天伟化工向天业集团等关联方采购煤、焦炭和石灰石等各项原材料的定价机制和具体 价格,并同市场价格进行比较,说明是否存在差异并解释差异的成因;

(3)上述关联 销售和关联采购的必要性、定价公允性,以及未采用第三方销售和第三方采购替代的 原因;

(4)本次交易完成后,标的公司拟采取哪些措施减少或消除目前存在的巨额关 联交易. 回复: