PDF《2013 年度第三期超短期融资券募集说明书》

7、未分配利润大幅减少风险 本公司2009-2011年末及2012年9月末未分配利润分别为-10.85亿元、10.26 亿元、-1.06亿元及-10.12亿元.2010年以来本公司未分配利润大幅减少,主要 是因为国内燃煤价格上升及用电需求变化导致发电企业出现亏损. 若未分配利润 持续减少,可能对本公司的正常经营和财务状况带来不利影响.

8、营业外收入占比较高风险 2009-2011年及2012年1-9月,本公司营业外收入分别为15.67亿元、27.35 中国电力投资集团公司

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10 亿元、37.12亿元和19.67亿元,近三年呈上升趋势.公司营业外收入主要为政府 补助,包括电煤价格补贴、税收返还、小火电关停财政补贴等.若将来营业外收 入出现大幅波动,可能对本公司的业绩带来一定的影响.

(二)经营风险

1、经济的周期性波动可能带来经营风险 电力行业是受经济周期性波动影响较大的行业, 经济的发展速度、 发展状况、 用电客户行业的周期性波动将直接影响电力市场的供求, 进而影响本公司的电量 销售,对本公司的生产经营有一定影响. 当前席卷全球的金融危机尚未完全消退,欧债和美债危机又相继上演.从目 前情况看,影响经济和电力行业发展的各种因素相互交织,一旦发生债务违约, 势必对全球经济造成致命打击.2012 年二季度以来,受宏观经济增速放缓的影 响,电力需求也受到较大冲击.未来经济发展的不确定性仍将对本公司的生产经 营带来一定的风险.

2、原材料成本上涨的风险 公司发电业务以火电为主,电煤等燃料采购支出是运营成本的主要部分.

2009 年以来,电煤价格持续回升,2009 年1月5日,秦皇岛港山西优混动力煤 的价格仅为

600 元/吨,2011 年1月23 日,价格已攀升至

785 元/吨的高位,涨 幅超过 30%;

截至

2011 年底,秦皇岛 5,500 大卡以上的山西优混最高售价为

810 元/吨,较上年同期增长

25 元/吨.2012 年以来煤炭价格呈下降趋势,截至

2012 年9月底,秦皇岛山西优混煤价格回落至

640 元/吨.电煤等燃料价格波动可能 对公司的生产经营及盈利能力带来一定风险.

3、安全生产风险 电力生产安全主要取决于电力设备的安全和可靠运行, 如果因操作或维护不 当将可能导致运行事故.同时本公司正在施工的电力项目工期较长,施工难度较 大,一旦出现生产或施工事故,将直接对本公司生产经营和电站建设进度产生影 响.此外,本公司为满足自有火电站运营需求增加了煤炭开采业务,存在一定的 安全隐患.随着国家煤炭安全生产政策日趋严格,处罚力度不断加大,必然导致 公司在安全生产领域的投入不断增多,进而影响公司业绩.

4、业务结构单一风险 中国电力投资集团公司

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11 本公司主营业务为电力、热力的生产、建设、经营.主营业务收入大部分来 自售电收入.如果电力市场发生不利于公司的变化,业务单一则有可能成为本公 司带来经营风险.

5、核电运营风险 本公司控股核电项目为山东海阳........