PDF《保险中介人》

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第一章 投资相连长期保单简介 1.1 定义 六月 三十 日第 27/97/M 号 法令 颁布 的《保险活动 管 制法 例》(Macao Insurance Ordinance) 第二部指明,投资相连长期保单属长期业务类别 中的 C 类,即相连长期类别.在定义上,相连长期业务 (Linked Long Term Business) 指订立与执行人寿保险或支付人寿年金的合约,而该等 合约所提供的利益是全部或部份参照任何种类的财产(不论是否在合约 内指明)的价值或从其而得到的收入而厘定,或参照任何种类财产价值 的波动情况或其指数的波动情况而厘定的(不论该等财产是否在合约内 指明). 为减少市场对 A 类(人寿及年金)及C类(相连长期)业务分类的混淆 不清,必须凸显类别 C 相连长期业务之其中一些特点. 类别 C 保单必须为人寿保险或支付人寿年金的合约;

并具有下列一项或 多项特点: (a) 保单所提供的利益,不论是否有开支或费用的扣减,是全部或部份 参照指定资产的价值或从其而得到的收入,或参照股价或其他指数 的波动情况计算的;

(b) 保单持有人有权从一系列的投资基金中选择投资资产;

(c) 市值调整或类似性质的调整会按保单的条款应用於退保M脱退价值 的计算上,但在冷静期(请参阅 3.13.4)内按市值调整计算所退回 的投资相连整付保险保单的保费则属例外;

及(d) 保单条文订明保单持有人要承担全部或部份与其利益相连的投资风 险. 在其他国家或地区,投资相连保单 (Investment-linked insurance policy) 亦有以下名称: (a) 投资相连(或译作单位相连)寿险M年金(Unit-linked life / annuities) :这是英国常用的名称.「单位相连」清楚点出保单的价 值是与相关投资的单位价值相连. 1/2 (b) 变额寿险M年金 (Variable life / annuities) :这是美国常用於称述 投资相连业务的名称.「变额」一词点出回报随相关投资的价值而变 动.变额寿险有两类: ? 固定保费变额寿险 (Fixed premium variable life) 是以终身寿 险为根.说到这种产品时,一般人都不用「固定保费」这个形 容词而仅说变额寿险.这种寿险提供固定保费的付款时间表. ? 灵活保费变额寿险 (Flexible premium variable life) 是以万用 寿险 (universal life) 为根(由终身寿险衍生的灵活保费寿 险).这 种产 品也 称作「变 额万 用寿 险」 (variable universal life) 或「万用变额寿险」.说到这种产品时,一般人都保留「灵 活保费」或「万用」等字词,因为「变额寿险」一般指具固定保 费的一类.这种寿险具有万用寿险产品在保费和保额方面的弹 性,把定价因素分别列示,并与变额寿险的投资变数特性相结 合. 投资相连年金的产品在澳门并不常见.最流行的投资相连保险产品是灵 活保费变额寿险(亦称作「变额万用寿险」或「万用变额寿险」). 1.2 概念 如前所述,投资相连保单的保单价值是与相关投资的表现直接挂h的, 即将保单价值与寿险保险人所经营的某种单位化基金 (unitized fund) 的 单位,或与单位信托(或互惠基金)的单位连系起来.单位的价值与相 关基金的资产值有直接关系,并随有关投资的表现而波动. 投资相连保单可有多种形式,但都有一个共通点.保费的全部或部份会 用於购买基金的单位,并以购买时的价格计算,因此,保单的价值将随 分派所得单位的价值而波动. 投资相连保单的运作方式与传统寿险及年金不同.传统寿险及年金的净 保费是投资於公司的整体投资之中,其收入用於累积现金价值(cash value) ,并向保单持有人支付利益.此等保单的死亡保险金及现金价值 一般都是固定和有保证的,保险公司须承担投资的风险.如投资的表现 高於保险合约所需的保证数额,超出之数会令保险公司的利润增加.有时,该收入的其中部份会以现金红利M股息 (dividends) 形式分派予保单 持有人及M或股东.要是投资的表现不理想,保险公司便要承担损失. 至於投资相连保单,净保费是投资於投资基金帐户内,与公司整体的资 产分开的,因而与保险人的债务也是完全独立的.保单的价值、死亡保 险金或年金给付数额会随投资基金帐户的表现而变.这类保单,所有投 1/3 资风险均由保单持有人承担,但他们并不直接拥有帐户纪录内任何相关 资产.投资得益归保单持有人所有,投资损失亦会由保单持有人承担. 有 多种 基金可作 为与投资 相连保单 连系之用 , 其 中包 括股票( 普 通股 份)、定息投资(货币市场工具及债务证券)和一系列的现金和其他证 券M资产基金. 所有供准客户选择的投资相连保险产品及产品内的投资基金,都必须取 得澳门金融管理局的认可. 最后,只有根侗Ｏ栈疃苤品坊竦檬谌ㄔ诎拿啪 C 类业务的 保险公司方可承保投资相连长期保单. C O C O C O C 1/4 模拟试题 考试包括五十条多项选择题.大多数的试题是很直接的,要求从四个备选答案 选择一个正确答案. 例子如下: 选择题 1. 投资相连保单如要公开发售,须取得下列哪间机构的认可U (a) 澳门保险公会. (b) 澳门金融管理局. (c) 澳门保险中介人协会. (d) 澳门保险业中介人联会. [答案请参阅 1.2] 注s若你浏览本手册的有关章节,将很容易找到答案.如有需要,答案可在本 手册最后一页找到. 2/1