PDF《涡轮增压民族龙头,加快布局汽涡市场》

二、涡轮增压行业将迎来高速发展期

(一)行业发展:已成发展趋势,进入快速增长期

2013 年涡轮增压器销量约 500-600 万只,按照

1200 元/只的均价粗略估计,市场规模 约70 亿元.我们预计

2014 年国内涡轮增压器市场需求或超

700 万只,近100 亿元市场规 模,我们认为国内涡轮增压器需求将迎来快速增长期,预计年复合增速达到 15%-20%. 涡轮增压器的需求主要包括汽车、工程机械、农业机械、船舶等内燃机机械的配套以及 维修,当前柴油涡轮增压器的配置率相对较高,而汽油涡轮增压器配置率正处于快速上升通 道.随着我国汽车油耗限值的逼近,汽车行业在选择节能技术路线上变得非常紧迫,而涡轮 增压器在节能、提高功率以及环保等方面的优势,使其在发动机上的运用越来越广泛. 我国汽车油耗限制逼近和二氧化碳减排推动涡轮增压器行业增长.

2012 年6月,国务 院发布《节能与新能源产业规划》 ,政府对汽车制造商的平均燃料消耗提出了明确的量化标 准和时间节点, 按照要求, 到2015 年, 国内乘用车平均燃料消耗量需降至 6.9 升/100 公里, 湖南天雁(600698)深度报告 请务必阅读正文后的免责声明部分

3 到2020 年油耗目标为:5 升/100 公里.2014 年1月,工信部发布

2016 至2020 年《乘用 车燃料消耗量限值》和《乘用车燃料消耗量评价方法和指标》征求意见稿,指出第四阶段标 准继续沿用按整车整备质量分组的车型燃料消耗量评价体系,同时提高特殊结构车辆的技术 特征和要求,进一步细化《规划》中提出的油耗标准. 目前,国内乘用车的平均燃料消耗量约为 7.38 升/100 公里,到2020 年,这一标准将降 至5升/100 公里,油耗的下降面临较大压力. 欧洲议会

2013 年4月24 日通过一项法律草案, 要求到

2020 年在欧盟出售的新汽车平 均每千米二氧化碳排放量由目前的

130 克减少到

95 克,欧盟环境委员会已批准该草案.中 国也逐渐重视对二氧化碳排放的控制, 发改委称, 中国

2014 年单位 GDP 二氧化碳排放量目 标为下降 4%. 上市新车密集推出涡轮增压车型, 涡轮增压发动机成发展趋势. 汽油机涡轮增压器市场, 随着介入 T 时代 的车企数量不断增加快速增长.2009 年,主要是南北大众和上海通用

3 家整车企业推出涡轮增压车发动机型, 上海通用第一次推出其涡轮增压车, 销量仅

2682 辆, 而2013 年这一数字攀升至

59117 辆.2011 年市场上仍然室这

3 家企业在推行涡轮增压车, 但到

2013 年,这一数据达到

7 家以上,且一向对涡轮增压器并不热衷的日系车,在多个品 牌的规划中也开始初现涡轮增压器车型上市.2014 年,随着长安汽车、长城、江淮、神龙、 海马等车企的加入,汽油机涡轮增压器的市场有望迅速打开. 根据全球领先的汽车涡轮增压器制造商霍尼韦尔对中国涡轮增压器的销量做出预测,预 期市场规模将从

2013 年的

500 万台翻番至

2018 年的

1000 万台,约15%的复合增速,并 将以平均每年在中国发布

25 个新发动机应用的速度推动涡轮增压技术的普及.预计

2014 年增压器需求总量约为

720 万台,其中,柴油机增压器约为

590 万台,汽油机增压器约为

130 万台,其中售后市场涡轮增压需求大约为

120 万台(约占总需求的 21%) .随着上市新 车中涡轮增压器的配置比重增加,涡轮增压需求增速有望超越汽车整车产量增速. 表1:日系车涡轮增压配置情况 品牌 涡轮增压车型规划 本田