PDF《江苏瀚 瑞投资控股有限 公司》

上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating &

Investors Service Co.

, Ltd. 江 江苏 苏瀚 瀚瑞 瑞投 投资 资控 控股 股有 有限 限公 公司 司220

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9 年 年度 度第 第一 一期 期短 短期 期融 融资 资券 券信信用 用评 评级 级报 报告 告1新世纪评级 Brilliance Ratings

2 新世纪评级 Brilliance Ratings 江苏瀚瑞投资控股有限公司

2019 年度第一期短期融资券 信用评级报告 债项概况 1. 债券条款 经镇江市国资委批准,该公司拟向中国银行间交易商协会申请发行

15 亿 元短期融资券,采取分期发行模式,本期拟发行

5 亿元.

图表 1. 拟发行的本期短券概况 短期融资券名称: 江苏瀚瑞投资控股有限公司

2019 年度第一期短期融资券 注册额度:

15 亿元人民币 本期发行规模:

5 亿元人民币 短期融资券期限:

365 天 定价方式: 按面值发行 增级安排: 无 资料来源:瀚瑞控股 2. 募集资金用途 (1)偿还有息债务 该公司主要通过外部融资支持项目建设.截至

2018 年3月末刚性债务合 计793.98 亿元.公司拟将本次发行短期融资券所募集资金全部用于偿还有息 债务. 公司信用质量 该公司系依据镇江市人民政府 《关于同意设立镇江新区经济开发总公司的 批复》 (镇政复[2002]25 号) ,于2003 年8月由镇江新区国有资产经营管理公 司、镇江新区丁卯经济开发总公司和镇江新区化工开发总公司重组合并而成, 初始注册资本为

7000 万元,原名镇江新区经济开发总公司.2006 年7月,依 据镇江市人民政府国有资产监督管理委员会(简称 镇江市国资委 ) 《关于明 确镇江新区经济开发总公司和镇江新区大港开发总公司出资人的复函》 (镇国 资产[2006]71 号) ,明确镇江市国资委履行出资人职责.2015 年4月,公司根 据《关于镇江新区经济开发总公司实施公司制改制的立项批复》 (镇国资产

3 新世纪评级 Brilliance Ratings [2014]38 号)更为现名.成立至今公司经历多次增资,截至

2018 年3月末注 册资本为

50 亿元. 该公司为镇江市重要的基础设施建设及投融资主体, 主要担负着镇江新区 内基础设施和安置房建设职能,并承担新区内生态环境修复、改善投资环境、 提升新区社会公共服务功能等任务.公司拥有多家全资或控股子公司,包括江 苏大港股份有限公司(简称 大港股份 ,SZ.002077)等主要经营主体. 截至

2017 年末,该公司经审计的合并口径资产总计为 1523.84 亿元,所 有者权益为 557.97 亿元(其中归属于母公司所有者权益为 444.36 亿元) ;

当年 度实现营业收入 76.64 亿元,净利润 4.14 亿元(其中归属于母公司所有者的净 利润 3.16 亿元) ,经营活动产生的现金流量净额为 15.90 亿元. 截至

2018 年3月末,该公司未经审计的合并口径资产总额为 1500.91 亿元,所有者权益为 557.25 亿元(其中归属于母公司股东权益合计为 443.84 亿元) ;

2018 年1-3 月实现营业收入 30.49 亿元,净利润 1.14 亿元(其中归属于 母公司所有者的净利润为 1.25 亿元) , 经营活动产生的现金流量净额为 4.86 亿元. 截至

2018 年3月末, 该公司纳入合并报表范围内的控股子公司合计

67 家, 包括

21 家二级子公司、37 家三级子公司和

9 家四级子公司. 近年来,该公司主业盈利偏弱,整体盈利对政府补贴依赖度较高.公司主 业现金回笼慢,资产抵质押比例高,资产流动性较弱,主要依靠筹资维持现金 流平衡,偿债压力大.公司对外担保规模大,存在较高的或有负债风险. 经本评级机构信用评级委员会评审,评定江苏瀚瑞投资控股有限公司主 体信用等级为 AA+ 级,评级展望为稳定. [详见于