PDF《海外监管公告》

(二)公司股东及实际控制人情况 截至

2016 年一季度末,发行人前十名股东情况如下: 表1:截至

2016 年一季度末发行人前十名股东持股情况 单位:股,% 股东名称 比例 质押或冻结情况 股东性质 股份状态 数量 华能国际电力开发公司 33.33 无-国有法人 香港中央结算(代理人)有限公司 26.02 无-境外法人 中国华能集团公司 10.23 无-国有法人 河北建设投资集团有限责任公司 3.97 无-国有法人 中国华能集团香港有限公司 3.11 无-境外法人 江苏省投资管理有限责任公司 2.74 无-国有法人 辽宁能源投资(集团)有限责任公司 2.56 无-国有法人 福建省投资开发集团有限责任公司 2.34 无-国有法人 大连市建设投资集团有限公司 1.98 质押 150,750,000 国有法人 中国证券金融股份有限公司 1.95 无-国有法人 合计 88.23 -- -- -- 注:上述股东中,中国华能集团公司、华能国际电力开发公司、中国华能集团香港有 限公司属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人,公司未知其他股东之间是否存 在关联关系.

三、与发行人相关的风险

(一)财务风险

1、应收账款金额较大的风险 截至

2013 年末、2014 年末、2015 年末和

2016 年一季度末,发行人应收账 款分别为 1,480,679.03 万元、 1,559,072.06 万元、 1,439,961.12 万元和 1,225,562.57 万元,占发行人流动资产的比例分别为 44.17%、39.00%、45.16%和39.56%. 应收账款金额较大,占比较高,尽管截至

2015 年末,97.55%的应收账款账龄在

1 年内(含1年) ,且应收账款前五名均为大型电力公司,但不排除存在应收账 款无法回收的风险,一旦欠款单位生产经营出现恶化或者公司回收欠款执行不 力, 发生未按约定期限归还等情况, 则会影响到公司资金周转并形成坏账风险, 给公司正常经营带来一定的风险.

2、存货规模较大及跌价的风险 发行人存货主要系燃料、维修材料及备品备件.截至

2013 年末、2014 年末、2015 年末和

2016 年一季度末,发行人存货余额分别为 646,902.56 万元、 740,968.14 万元、542,273.20 万元和 515,649.33 万元,在流动资产中的占比分别 为19.30%、18.53%、17.01%和16.65%.公司存货的变现能力直接影响公司资 产的流动性及偿债能力,尽管公司存货为公司生产经营所需,不存在销售不利 对公司造成不利影响,但若存货价格出现大幅波动,将面临大幅计提存货跌价 准备的风险,进而对公司的财务表现构成不利影响.

3、未来资本支出较大的风险 根据公司规划,2016 年,公司还将投资建设火电、风电、煤炭、光伏和技 术改造等多个项目,预计总投资额近 249.70 亿元.虽然公司目前经营性现金流 稳定,利润也在稳步增长,但随着项目投资的不断增长,未来存在资本支出压 力较大的风险.

4、债务规模逐年扩大的风险 公司处于资金密集型的电力行业,资产规模较大.电厂建设具有投资规模 大、建设周期长的特点,公司生产经营规模的扩大、设备维护、技术改造和资 产收购等都需要投入大量的资金. 因此, 公司的业务发展将有持续的融资需要. 公司近年来债务增长较快,截至

2013 年末、2014 年末、2015 年末和

2016 年一 季度末,发行人负债总额分别为 18,623,023.45 万元,21,041,933.26 万元、 20,378,986.56 万元和 19,651,482.06 万元,未来几年公司仍将保持较大的建设规 模,资本支出较多,公司面临的偿债压力逐年增大,可能会对公司的经营带来 不利影响.