PDF《行业深度分析》

1961 年以来历史同期最高,拉动用电量较快增长. 分部门看, 第

一、

二、 三产业和居民生活用电量分别为

1155 亿千瓦时、

44413 亿千瓦时、

8814 亿千瓦时和

8695 亿千瓦时,分别同比增长 7.3%、5.5%、10.7%和7.8%.用电量增幅 分解表明, 第二产业对全社会用电量增长的贡献高达 60%, 其次是第三产业和居民生活部门, 分别为 22%和16%. 分季度看,2017 年四个季度的用电增速分别为 6.9%、5.7%、7.8%和5.8%,其中第三 季度的用电量及同比增速均处于最高水平,第四季度用电增速明显下降,主要受

2016 年四 季度用电基数高,及北方地区环保限产等因素影响. 图1:分部门电力消费量及电气化率 图2:分季度累计电力消费及增速 资料来源:中电联、安信证券研究中心 资料来源:中电联、安信证券研究中心 1.2. 工业累计用电量

43624 亿千瓦时,同比增长 5.5%

2017 年工业累计用电量

43624 亿千瓦时,同比增长 5.5%,占全社会用电量的比重接近 七成.2017 年,钢铁、有色、化工、建材等四大高耗能行业合计用电

18190 亿千瓦时,约 占工业部门电力消费量的 40%,同比增长 1.7%.受供给侧改革和房地产投资增加影响,钢 铁和建材行业用电量增速较上一年有所回升,而化工和有色行业用电量增速有所下降.其他 制造业的用电量及用电增速显著高于其他工业部门.

2017 年重工业用电

36131 亿千瓦时,同比增长 5.2%,增速较上年增速提高 2.7 个百分 点;

轻工业用电

7493 亿千瓦时,同比增长 7.0%.从轻重工业占用电量比重来看,重工业用 电占比 57.3%,轻工业用电占比 11.9%,较上年增加 2.6 个百分点. 行业分析/电力及公用事业

5 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 图3:工业分部门电力消费及增速 图4:2017 年电力消费部门构成 资料来源:中电联、安信证券研究中心 资料来源:中电联、安信证券研究中心 图5:重工业累计用电及增速 图6:轻工业累计用电及增速 资料来源:中电联、安信证券研究中心 资料来源:中电联、安信证券研究中心

2017 年全社会用电量排名前五的省份分别是广东(5959 亿千瓦时) 、江苏(5808 亿千 瓦时) 、山东(5430 亿千瓦时) 、浙江(4193 亿千瓦时)和河北(3442 亿千瓦时) .各区域 全社会用电量均实现不同程度的正增长,其中同比增速超过全国平均水平(6.6%)的省份有

15 个,依次为:西藏(18.2%) 、新疆(11.5%) 、贵州(11.5%) 、内蒙古(11.0%) 、山西 (10.8%) 、宁夏(10.3%) 、陕西(9.5%) 、江西(9.4%) 、甘肃(9.3%) 、云南(9.0%) 、 浙江(8.2%) 、青海(7.8%) 、重庆(7.3%) 、福建(7.3%) 、安徽(7.0%) . 图7:分省用电量(亿千瓦时) 资料来源:中电联、安信证券研究中心 行业分析/电力及公用事业

6 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 图8:月度用电量(亿千瓦时) 资料来源:中电联、安信证券研究中心 2. 风光新增装机占据半壁江山,煤电装机大幅压缩 2.1. 全国累计装机同比增长 7.6%,增速高出发电量增速

1 个百分点

2017 年全国累计装机容量达到

177703 万千瓦,同比增长 7.6%,其中:水电、火电、 核电装机容量分别达到

34119、

110604、

3582 万千瓦, 累计增速分别为 2.7%、 4.3%、 6.5%. 火电装机占绝对领先地位(62%,其中煤电占 55%,其他火电占 7%) .2017 年全国累计新 增装机