PDF《北方国际（000065）》

225 家最大国际承包商前列. 公司前身为

1998 年上市的深圳西林公司,其主业为建筑铝型材和幕墙门窗的设计、制造与安装.2001 年 更名为北方国际,主营业务范围扩大至国内外工程承包;

2002 年公司合资成立北方华宸房地产,股比 85%,公 司主营业务延伸至房地产领域,在06 年与控股股东中国万宝进行资产置换,注入北方万坤置业公司,该公司主 要开发北方公司已有的土地资源;

因铝材业务自

06 年开始的连续亏损(主体为深圳北方西林,08 年亏损

129 万元) ,09 年4月公司将其转让剥离(对09 年贡献投资收益

2000 多万元) .北方国际已经成为集项目开发功能、 项目管理功能、项目投融资功能和一定的跨国经营功能为一体的国际化工程公司,形成了以工程服务业为主营 业务,房地产投资与铝加工业务多元化发展的经营格局. 公司主营业务:工程承包与房地产双主业

09 年4月剥离铝业制造业务后,公司主营业务集中于工程承包和房地产领域,1H09 工程承包和房地产业务 收入贡献占比分别为 88.3%和6.36%. 国际工程业务:背靠大树好乘凉 公司工程业务分布在国内及国际市场,在国内工程市场业务主要是建筑装饰,以往的发展思路是依托上游 铝幕墙/门窗等制造和资质优势(房建/市政工程施工总承包一级资质、建筑幕墙工程/金属门窗专业承包一级资 质、建筑幕墙工程设计专项甲级等) ,打造设计、制造、施工总承包产业链一体化,但因国内铝幕墙/门窗等建 材、 建筑装饰市场竞争激烈, 公司铝业制造业务从

06 年持续三年陷入亏损, 其国内建筑装饰业务毛利率在

07 -08 年出现了大幅下滑,收入在工程承包业务中的比重也下滑至 15%左右(04 年最高时为 39.6%) .1H09 公司已将 国内建筑装饰业务上游的铝业制造业务(深圳西林公司)剥离出去,其工程承包业务重心向更具竞争优势的国 际市场进行战略转移. 在国际工程承包市场上,公司限于自身规模、对外经营资质限制,本身在承揽国际工程承包业务上并无明 显竞争优势,但公司是控股股东万宝工程公司及实际控制人北方工业的国际工程业务平台,其国际工程主要来 自于北方工业公司承接的国际承包工程,这块业务的未来发展也取决于其国际市场开拓.而北方工业已连续多 年进入全球

225 家最大国际承包商前列,其核心竞争优势是依托军工出口建立的网络渠道,以及与大量发展中 国家建立的良好的业务合作关系. 公司在国际工程市场的重点工程包括伊朗德黑兰地铁项目、 埃塞俄比亚 HVS Lot1 等多个变电站项目、 老挝 XESET

2 水电站项目、刚果(金)铜钴冶炼厂项目等项目,业务范围涵盖铁路、公路桥梁、民用建筑、市政设 施、石油、电站、工业制造和环保等行业领域,重点分布在伊朗、埃塞、老挝、刚果(金)等亚非拉发展中国 际.目前公司在建项目包括伊朗德黑兰地铁四号线项目一期工程、伊朗德黑兰合资公司地铁车辆/铁路双层客车

2 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 北方国际 上市公司动态报告 /电力机车及相应的零备件采购项目、 老挝 XESET2 水电站项目等项目, 公司在建和已签协议但尚未生效的有关 项目情况如表

1 所示. 表1:公司主要工程项目一览表 项目 合同金额

2008 年确认收入 累计确认收入 进度 备注 伊朗德黑兰地铁四号线项目 6.8 亿美元 2442.9 万欧元 2720.4 万欧元 合同整体尚未 生效 分期实施 其中:一期工程