PDF《量增价稳,贸易平台发挥作用》

30178 29894

30139 31343 营业利润增长 率91.6% 93.1% 8.5% 3.5% 股本

5299 5299

5299 5299 净利润增长率 85.9% 93.1% 7.7% 3.5% 资本公积

10576 10576

10576 10576 未分配利润

70590 95133

11585 8

13679 2 盈利能力 少数股东权益

2558 3406

4417 5464 毛利率 35.1% 41.1% 42.7% 43.2% 股东权益合计

91964 11709

3 13883

1 16081

8 净利率 21.1% 25.9% 26.9% 27.5% 负债及权益合计

12214 3

14698 7

16897 0

19216 0 ROE 17.7% 26.9% 24.5% 22.0% 现金流量表 单位:百万元 偿债能力 会计年度

2017 2018E 2019E 2020E 资产负债率 24.7% 20.3% 17.8% 16.3% 净利润

16429 30612

32969 34122 流动比率 2.18 2.78 3.39 4.04 折旧和摊销

4590 4381

4690 4984 速动比率 1.95 2.51 3.14 3.80 资产减值准备

0 22

2 1 无形资产摊销

243 230

241 251 营运能力 公允价值变动损失 -2

28 3

6 资产周转率 0.65 0.88 0.77 0.69 财务费用

203 -283 -517 -811 应收帐款周转 率86.95 86.03 71.77 71.00 投资损失 -2019 -555 -583 -612 少数股东损益

574 848

1010 1047 每股资料(元) 营运资金的变动 -1854

6216 -539 -1217 每股收益 2.99 5.78 6.22 6.44 经营活动产生现金 流量

17363 28417

38245 39852 每股经营现金 3.28 5.36 7.22 7.52 投资活动产生现金 流量 -5203 -5316 -4845 -4417 每股净资产 16.87 21.45 25.36 29.32 融资活动产生现金 流量 -7500 -1081

3 -1329

6 -1290

9 现金净变动

4629 12287

20104 22525 估值比率(倍) 现金的期初余额

15586 24760

37047 57151 PE 6.33 11.73 6.07 5.64 5.45 现金的期末余额

24760 37047

57151 79676 PB 2.08 1.64 1.38 1.20 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -

6 - 海外跟踪报告(评级) 海外跟踪报告(评级) 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告.本报告清晰准确 地反映了本人的研究观点.本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿. 投资评级说明 投资建议的评级标准 类别 评级 说明 报告中投资建议所涉及的评级分为股票 评级和行业评级(另有说明的除外) .评 级标准为报告发布日后的12个月内公司 股价 (........